行业现状 - 过去三年行业因高通胀、高利率和美联储严格货币控制面临挑战，近期经济数据疲软使华尔街对美联储降息乐观 [1] - 2024年邮轮乘客预计达3570万，高于2023年的3150万 [2] - 休闲娱乐服务行业受益于业务流程优化、战略伙伴关系和数字化举措，需求受经济增长、就业市场、消费支出和可支配收入推动 [4] - 邮轮行业受益于强劲需求、预订量增加、北美和欧洲航线预订情况良好、定价和船上消费表现出色 [5] - 主题公园行业受益于需求强劲、游客量增加、消费上升和技术融合 [17] - 现场娱乐公司受益于现场活动需求释放和门票销售强劲 [6] 行业趋势 - CME FedWatch工具显示9月美联储降息25个基点概率为73.3%，一周前约为62%，年底前两次降息概率为72.7% [16] 公司推荐 皇家加勒比邮轮有限公司（RCL） - 受益于新老客户强劲需求、预订趋势良好、船上和预购消费强劲 [8] - 预计今年收入和盈利增长率分别为16.9%和64%，过去30天当前年度盈利共识预期提高0.1% [9] - 强调投资数字旅游平台和创新船舶及船上体验 [20] 挪威邮轮控股有限公司（NCLH） - 通过三个全球知名品牌提供多元化产品和服务，2024年第一季度各品牌需求强劲，预订创纪录 [10] - 预计今年收入和盈利增长率分别为9.3%和超100%，过去60天当前年度盈利共识预期提高5.9% [22] - 不断扩大船队规模，2024年第一季度新船订单从5艘增至13艘，2025年将交付最后一艘Allura级船 [21] OneSpaWorld控股有限公司（OSW） - 在全球邮轮和度假胜地运营健康养生中心，提供多种服务和产品 [11] - 预计今年收入和盈利增长率分别为10.4%和28.6%，过去60天当前年度盈利共识预期提高1.3% [12] - 为客人提供多种美容和健康品牌 [23] 携程集团有限公司（TCOM） - 提供住宿预订、交通票务、跟团游等旅游服务 [24] - 预计今年收入和盈利增长率分别为17.3%和12.4%，过去60天当前年度盈利共识预期提高4.1% [25] 旅行+休闲公司（TNL） - 提供酒店服务和旅游产品，业务分为度假所有权和旅游与会员两个板块 [14] - 度假所有权板块开发、销售度假所有权权益，提供融资和物业管理服务；旅游与会员板块运营多种旅游业务，提供技术解决方案 [15][26] - 预计今年收入增长率为3.9%，今年盈利增长率为负，明年为12.3%，过去60天当前年度盈利共识预期提高0.2% [27]