文章核心观点 - 公司近期股价下跌，但有盈利增长潜力和廉价估值，是长期投资的有吸引力切入点，目前获Zacks Rank 2（Buy）评级 [9] 股价表现 - 过去一个月公司股价下跌9.6%，跑输Zacks纺织服装行业（下跌7.1%）、Zacks消费必需品板块（下跌1.8%），与标普500指数上涨4%形成鲜明对比 [1] - 公司收盘价为106.41美元，较2024年4月1日达到的52周高点141.15美元低约25%，且股价低于50和200日移动平均线，显示近期交易有潜在看跌情绪 [2] - 公司在6月4日公布最新财报后股价下跌，财报显示营收较去年的2%增长转为下降10% [12] 营收情况 - 按业务板块划分，Calvin Klein板块营收同比持平，Tommy Hilfiger品牌营收同比下降10%，Heritage Brands板块营收同比大幅下降65%，其中约47%源于该板块女性内衣业务的出售 [3] - 公司国际营收同比下降9%，批发营收同比大幅下降17% [12] - 管理层对即将到来的季度和2024财年给出保守指引，预计第二财季和2024财年营收同比下降6 - 7%，第二财季预计有3%的下降与Heritage Brands出售有关，2024财年预计有2%的下降源于Heritage Brands女性内衣业务剥离，1%受2023财年第53周影响 [13] 盈利潜力 - 尽管营收趋势疲软，但公司在2024财年第一季度保持了61.4%的强劲毛利率，同比扩大350个基点，主要得益于产品成本降低、渠道组合有利转变和对低利润率批发客户销售减少 [4] - 公司预计2024财年第二季度GAAP每股收益为2.25美元，高于上年同期的1.50美元；2024财年调整后每股收益预计为11.00 - 11.25美元，高于2023财年的10.68美元 [15] - 过去30天，Zacks对当前和下一财年的共识预期分别上调0.7%和0.4%，至11.24美元和12.92美元 [6] - 对公司2024财年和2025财年每股收益的共识预期显示同比分别增长5.2%和14.9%，展现出公司的盈利增长潜力 [17] 发展战略 - 公司通过实施涵盖数字渠道、直接面向消费者平台和战略批发合作伙伴关系的综合分销策略，优先考虑数字增长 [5] - 公司的PVH + 计划围绕五个关键驱动因素展开，即产品卓越取胜、增强消费者参与度、引领数字市场、开发数据驱动的运营模式以及在投资增长的同时提高效率，致力于在关键增长类别中提供优质产品，并加强在全球市场的影响力 [15][16] 估值情况 - 公司目前的远期12个月市盈率为8.88倍，显著低于行业平均的12.36倍和标普500指数的21.92倍，也低于同行lululemon athletica（19.41倍）、Columbia Sportswear（19.01倍）和Crocs Inc.（10.8倍），使该股对投资者具有吸引力 [7][19] 综合优势 - 公司多元化的品牌组合使其在竞争中领先于同行，在充满挑战的环境中保持地位，凭借强大的核心优势、品牌与消费者的连接以及数字和运营效率，展现出在经济不确定性面前的韧性，基于品牌实力和分销机会，有望实现长期增长 [20]