文章核心观点 - PVH公司近期股价下跌，但因品牌组合多元化、估值较低、盈利预期上调等因素，具有长期投资价值 [5][6][24] 股价表现 - 公司收盘价为106.41美元，较2024年4月1日的52周高点141.15美元低约25%，且低于50和200日移动均线，显示近期交易有看跌情绪 [1] - 过去一个月，公司股价表现逊于Zacks纺织服装行业，下跌9.6%，而该行业下跌7.1%，同期Zacks消费必需品板块下跌1.8%，标普500指数上涨4% [10] 营收情况 - 6月4日财报显示，公司营收同比下降10%，去年同期为增长2%；国际营收同比下降9%，批发营收同比大幅下降17% [2] - 按业务板块，Calvin Klein营收同比持平，Tommy Hilfiger品牌营收同比下降10%，Heritage Brands板块营收同比大幅下降65%，其中约47%源于出售女性内衣业务 [19] 业绩指引 - 管理层对下一季度和2024财年给出保守指引，预计这两个时期营收同比下降6 - 7%；2024财年第二季度预期含3%的Heritage Brands出售影响，2024财年预期含2%的Heritage Brands女性内衣业务剥离和1%的2023财年第53周影响 [12] - 预计2024财年第二季度GAAP每股收益为2.25美元，高于上年同期的1.50美元；2024财年调整后每股收益预计为11.00 - 11.25美元，高于2023财年的10.68美元 [13] 盈利潜力 - 过去30天，Zacks对公司当前和下一财年的共识预期分别上调0.7%和0.4%，至11.24美元和12.92美元 [7] - 市场对公司2024和2025财年每股收益的共识预期显示，同比分别增长5.2%和14.9%，展现盈利增长潜力 [15] 公司策略 - 公司优先发展数字业务，实施涵盖数字渠道、直接面向消费者平台和战略批发合作伙伴关系的综合分销策略 [4] - 公司的PVH + 计划围绕五个关键驱动因素，旨在通过发挥核心优势和加强与消费者的联系，推动Calvin Klein和Tommy Hilfiger品牌的可持续增长 [21] 估值情况 - 公司远期12个月市盈率为8.88倍，显著低于行业平均的12.36倍和标普500指数的21.92倍，也低于同行lululemon athletica、Columbia Sportswear和Crocs Inc. [5][23] 财务亮点 - 尽管营收趋势疲软，但公司在2024财年第一季度保持了61.4%的高毛利率，同比扩大350个基点，主要得益于产品成本降低、渠道组合有利转变和对低利润率批发客户销售减少 [20]