文章核心观点 - 百事公司公布2024年第二季度财报，虽每股收益超预期但面临销量挑战，市场反应平淡，未来业绩受通胀、利率及销量等因素影响 [1][5] 百事公司业务板块及品牌 - 百事公司有菲多利、桂格食品、饮料等可报告业务板块，还有四个国际业务板块，产品通过独立零售商和经销商销售 [4][9][19] - 菲多利板块销售薯片和蘸酱等品牌便利食品，桂格食品板块销售谷物和大米等便利食品，饮料板块包含百事、佳得乐和激浪等品牌 [4] - 2023年菲多利北美板块占非GAAP营业利润的49%，饮料板块仅占21%，拉丁美洲和欧洲板块分别占16%和13% [10] 财务业绩情况 - 有机营收增长1.9%，净定价使净收入增长5%，有机销量下降3%，2023年第二季度有机增长为13% [6] - 公司每股收益同比增长10%，但增速从2023年第二季度的15%放缓 [6] - 全年剩余时间指引略有下调，预计有机增长约4%，此前为至少4%，预计全年调整后每股收益为8.15美元，较分析师预期低1美分，同比增长7% [7] - 非GAAP基础上，毛利率扩大120个基点，营业利润率提高103个基点，饮料板块营业利润率提高200个基点 [11] - 调整后每股收益达2.28美元，超市场预期的2.16美元，但营收未达预期9000万美元，为225亿美元 [20] - 桂格食品北美板块营收下降18%，产品召回对其造成重大损害，但因其在2023年规模最小，对整体业绩影响较小 [20] 市场反应及前景 - 财报发布日，公司股价仅上涨0.22%，尽管盈利超预期5.6%，营收略低于预期，且毛利率扩张超分析师平均预测 [13] - 负的有机增长指引可能影响公司前景，但公司未降低全年调整后每股收益目标，认为对利润影响不大，提高销量有助于实现超预期业绩 [23] - 分析师自财报发布后未更新目标价，近30天更新的目标价平均为184美元，意味着有12%的上涨空间 [24]