文章核心观点 - 公司股价近月下跌但年初至今表现优于同行，设施扩张策略和低成本运营使其具长期投资吸引力，但受比特币价格波动影响有风险，近期盈利预期下调，综合评级不佳 [1][2][7] 股价表现 - 过去一个月公司股价下跌13.3% [1] - 年初至今公司股价回报率达35.6%，跑赢同行Riot Platforms（下跌39.58%）和Marathon Digital（下跌17.05%） [2] - 公司股价低于50日移动平均线，呈看跌趋势 [10] 业务情况 - 截至第二财季末，公司总算力超17 EH/s，分布在佐治亚州、密西西比州的8个自有运营数据中心及纽约州北部的托管设施 [4] - 公司通过增加S21 Pro矿机升级机队，使总购买算力增加17%（3.4 EH/s），提升挖矿能力并降低单位算力成本 [5] - 公司以1.55亿美元收购GRIID Infrastructure，预计未来两年在田纳西州新增超400 MW，使总宣布、规划和自有容量超1 GW [6] - 公司继续收购矿场，包括怀俄明州两个提供75 MW电力的矿场（预计全运营后增加4.2 EH/s）和佐治亚州农村5个交钥匙比特币矿场（安装最新一代S21 pro矿机后提供超3.7 EH/s） [17] - 截至6月底，公司运营算力达20 EH/s，部署152,505台机器，与竞争对手Riot Platforms（22.0 EH/s）、Marathon Digital（26.3 EH/s）和Core Scientific（24.6 EH/s）仍有差距 [19] 财务情况 - 2024财年第二季度，公司营收1.118亿美元，同比增长163%，环比增长52%；调整后EBITDA为1.818亿美元，环比增长163% [14] - 2024财年第三季度盈利共识预期为每股4美分，较过去30天下调13美分；第四季度共识预期为每股亏损10美分，而过去30天为每股盈利23美分 [9] 影响因素 - 比特币价格较3月创下的超73,750美元纪录高位下跌超21%，其价格下跌归因于德国萨克森州抛售比特币及破产交易所Mt. Gox向债权人偿还加密货币的消息 [1][13] - 比特币减半政策每四年发生一次，虽有助于维持稀缺性对抗通胀，但会压缩利润率影响盈利能力，公司低成本运营可抵御此不利因素 [18] 评级情况 - 公司成长风格评分为F，对成长型投资者缺乏吸引力；价值风格评分也为F，目前估值过高 [21] - 公司目前Zacks排名为4（卖出），建议投资者近期远离 [24]