文章核心观点 - 达美航空二季度财报公布后股价下跌，虽公司运营有亮点但面临成本上升、单位收入下降等问题，行业存在运力过剩隐忧，不过公司股票被低估仍具投资价值 [1][10] 二季度财报情况 营收情况 - 分析师预期二季度营收157亿美元，公司实际报告166.6亿美元，客运收入增长5%，运力增长8%，单位收入有减弱趋势，各地区均出现运力增长超过营收增长情况，机票价格普遍趋缓 [2] - 太平洋地区营收增长23%，运力增长30%；拉丁美洲营收增长4%，运力增长19%；大西洋地区营收持平，运力略增；国内营收增长5%，运力增长8% [2] - 优质产品销售额增长10%，忠诚度旅行奖励增长8% [3] 成本与利润情况 - 总营收增长7%，运营费用增长10%，高于营收和运力增长，未实现更好的成本吸收 [4] - 薪资因工资提高同比增长9%，燃料成本因价格和消耗增加增长12%，辅助业务成本增长25%，其中炼油业务销售增长30%，着陆费和租金因航班活动和机场费用增加而上升，维护成本增长11% [4][5] - 单位成本上升0.6%，每可用座位英里客运收入下降3%，运营利润率从17.1%收缩至14.7%，客座率下降1个百分点 [5] - 分析师预期正常化每股收益2.36美元，公司未达预期，差0.02美元 [6] 三季度展望 - 公司目标是控制成本且不过多增加运力，预计三季度营收增长2 - 4%，运力增长5 - 6%，单位成本上升1 - 2%，利润率在11% - 13%，奥运会对夏季业务有负面影响 [7] 股票分析 - 华尔街分析师对达美航空股票的平均目标价为60美元，经计算目标价为71.47美元，有64%的上涨空间，考虑到行业成本上升和运力过剩隐忧，给予买入评级，目标价59.60美元 [9] 结论 - 达美航空是运营最佳的航空公司，但在成本增长和单位收入疲软情况下难以实现更高收益，行业运力过剩隐忧显现，但公司流动性充足、可提前偿还债务且股票被低估，仍建议买入，同时需关注行业成本和运力发展 [10]