文章核心观点 公司虽在网络安全领域表现出色且股价涨幅显著，但鉴于高估值、增长放缓、竞争加剧和宏观经济逆风等因素，当前出售其股票是明智之举，可锁定收益并重新评估投资策略 [15][16][17] 公司表现 - 去年股价飙升近143%，今年迄今涨幅达45.4%，跑赢同期Zacks互联网软件行业12.7%的涨幅 [1] - 截至7月12日收盘价接近52周高位，进一步上涨潜力有限 [5] 高估值问题 - 市盈率和市销率远高于行业平均，当前远期12个月市盈率为84.83倍，行业为33.66倍；远期12个月市销率为20.25倍，行业为2.59倍 [3][4] 增长放缓 - 财年2024营收增长率降至36%，预计财年2025和2026将进一步降至31%和26% [6] - 非GAAP收益过去四年增长超100%，预计财年2025和2026收益增长约29%和21% [7] - 企业因宏观经济和地缘政治问题推迟大型科技投资计划，影响公司近期前景 [8] 竞争加剧 - 行业竞争激烈，既有老牌企业如Palo Alto Networks，也有新兴公司如SentinelOne [9] - 大型科技公司如微软凭借资源和客户关系进入网络安全领域，对公司构成威胁 [10] - Palo Alto Networks整合客户群至统一安全平台，SentinelOne通过合作增强能力 [14] 销售与盈利预测 | 项目 | 当前季度(7/2024) | 下一季度(10/2024) | 当前财年(1/2025) | 下一财年(1/2026) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 销售共识估计 | 9.6011亿美元 | 10.2亿美元 | 40亿美元 | 50.2亿美元 | | 销售同比增长估计 | 31.23% | 30.25% | 30.85% | 25.50% | | 盈利共识估计 | 0.99美元 | 0.99美元 | 3.99美元 | 4.84美元 | | 盈利同比增长估计 | 33.78% | 20.73% | 29.13% | 21.31% | [13]