公司业绩与市场表现 - Intuitive Surgical的股价自4月Q1财报预览以来上涨了17%，Q1营收达18.9亿美元，每股收益1.51美元，均超出预期 [1] - 公司Q2预期营收为19.7亿美元，每股收益1.54美元，较Q1的18.9亿美元和1.50美元有所增长 [7] - 公司现金及等价物达28.39亿美元，短期投资19.6亿美元，流动资产76.32亿美元，流动负债13.75亿美元，流动比率超过2，无重大债务 [8] 产品与技术 - 公司推出新一代机器人系统da Vinci 5，这是自2014年da Vinci Xi以来的首次重大升级，有望推动现有用户升级并提升销售额 [2] - da Vinci 5的推出可能带来显著增长，尽管部分分析师对其短期影响持怀疑态度 [3] 收入结构与市场地位 - 公司主要收入来自现有客户的仪器和配件销售，这些产品频繁更换，形成稳定的经常性收入流 [3] - Intuitive Surgical在机器人手术领域具有垄断地位，且无证据显示其地位受到威胁 [6] - 公司13.8%的营收增长率远超行业中位数6.71%，显示出强劲的增长潜力 [10] 行业趋势与经济影响 - 美国经济已从疫情中恢复，长期趋势支持微创手术、技术进步和患者结果改善，这些因素将推动公司机器人系统的采用 [6] - 高利率和通胀可能增加医院融资成本，并对公司产生负面影响 [6] 竞争与估值 - 公司面临来自强生和Medtronic等竞争对手的挑战，但其da Vinci系统已根深蒂固 [15] - 公司的高估值（TTM P/E GAAP 127.65%）依赖于其维持增长的能力，市场对其增长前景持乐观态度 [10] 投资建议 - 尽管Q2财报前可能出现波动，但公司长期增长故事依然完整，建议在波动时买入 [11]