文章核心观点 - 公司运营良好且有宏观利好因素，但当前估值合理，给予持有评级 [4] 行业情况 - 过去三个月公用事业板块整体上涨，自4月中旬以来，公用事业精选板块SPDR ETF（XLU）表现仅次于信息技术ETF（XLK） [6] - 4月以来，收益率曲线牛市变陡，利率下降，可能对利率敏感的公用事业板块构成利好 [6] 公司基本面 - 4月公司公布的第一季度业绩喜忧参半，非GAAP每股收益0.91美元，超出市场预期0.13美元，但营收为73亿美元，较去年同期下降近15%，比华尔街预期低7.5亿美元 [8] - 管理层重申2024年每股收益指引在3.23 - 3.43美元之间，长期每股收益目标增长率为6% - 8%，并计划到2026年每年将股息提高10% [9] - 分析师预计下周公布的财报中非GAAP每股收益为0.98美元，高于去年的0.88美元，期权市场预计与盈利相关的股价波动幅度接近平均水平3.9% [10] - 6月投资者日公司展示了稳健的财务状况和以科技为中心的投资计划，还强调了970 - 1070亿美元的资本融资计划，资金来源包括债务、股权和资产回收 [11] - 美银分析师预计公司今年运营每股收益增长9%，并在未来几年保持相近增速，两年半后每股收益可能超过4美元，目前Seeking Alpha的共识数据与美银预测基本一致，预计今年销售额将略有下降，明年增长超9% [13] - 预计今年股息将增至2美元以上，公司EV/EBITDA倍数接近市场整体水平，作为资本密集型公用事业公司，自由现金流为负并非重大问题 [14] 技术分析 - 公司股票技术面具有吸引力，股价已突破关键的70美元关口，下一层潜在卖压可能出现在80 - 82美元区间 [1] - 5月RSI动量震荡指标达到超买状态，股价随后触及年内高点，成功测试70美元区域后大幅反弹，200日移动平均线上升，表明多头掌控主要趋势，第一季度末空头未能将股价打压至60美元上方的缺口水平 [2] - 股价支撑位接近70美元，阻力位为82美元 [3] 估值与评级 - 与同行相比，公司估值评级一般，但增长前景良好，盈利能力强，远期股息收益率达2.7%，尽管过去90天卖方每股收益预期调整情况不一，但股价走势良好 [21] - 假设未来12个月非GAAP每股收益为3.55美元，应用公司五年平均盈利倍数21.8，股价应接近76美元，与当前市值1560亿美元的公司股价相近，因此给予持有评级 [16] 竞争对手分析 - 文档展示了公司与竞争对手在评级、量化排名、行业排名、量化因子评级等方面的对比情况 [22] 公司事件 - 华尔街地平线提供的企业事件数据显示，公司2024年第二季度财报确认于7月24日美国东部时间上午开盘前公布，随后将举行电话会议，日程表上暂无其他可能引发股价波动的事件 [23]