公司表现 - 富国银行股票年初至今下跌17% 而同期标普500指数上涨18% 相比之下 同行美国银行股票年初至今上涨25% [1] - 富国银行股票当前价格为58美元 较Trefis估计的公允价值64美元低10% [1] - 富国银行股票从2021年1月的30美元水平上涨100%至目前的60美元左右 而同期标普500指数上涨约50% [2] - 富国银行股票2021年回报率为59% 2022年为-14% 2023年为19% 而同期标普500指数回报率分别为27% -19%和24% [2] 财务表现 - 2024年第二季度总收入207亿美元 同比增长1% 净利息收入下降9% 非利息收入增长19% [2] - 2024年第二季度信贷损失拨备同比下降28% 非利息支出占收入比例上升 [2] - 2024年第二季度调整后净利润为46.4亿美元 与2023年第二季度持平 [2] - 2023财年总收入增长17%至524亿美元 其中消费银行业务增长6% 商业银行业务增长23% 公司和投资银行业务增长26% [3] - 2023财年信贷损失拨备从15亿美元增至54亿美元 非利息支出下降3% [3] - 2023财年调整后净利润增长43%至179.8亿美元 [3] 未来展望 - 预计2024财年总收入将维持在818亿美元左右 [3] - 预计2024财年调整后净利润将小幅改善至181亿美元 [3] - 预计2024财年每股收益为5.10美元 市盈率略低于13倍 估值将达到64美元 [3] 行业比较 - 近年来 包括摩根大通 Visa 万事达 谷歌 特斯拉和微软在内的金融和科技巨头都难以持续跑赢标普500指数 [2] - Trefis高质量投资组合在过去几年每年都跑赢标普500指数 提供更好的回报和更低的风险 [2]