文章核心观点 - 美国快餐销售低迷，公司关注温迪公司近6%股息率，探讨其可持续性，认为公司虽有知名品牌和股息，但因高负债、高派息率等问题，维持股息和投资增长能力存疑，目前最多持有，股价低于16美元时可再考虑 [1][9][10] 公司概况 - 温迪是美国第二大汉堡快餐连锁，业务集中在北美，美国有超6000家餐厅，在32个国家有1210家餐厅，全球95%餐厅由加盟商运营，公司将同店销售增长和全球扩张视为增长关键 [2] 资产负债情况 - 现金及等价物4.98亿美元，流动资产8.67亿美元，总资产51.9亿美元，流动负债4.25亿美元，长期债务27.3亿美元，总负债49亿美元，股东权益2.94亿美元，长期债务高，资产负债率高，股价市净率达12.45 [3][4] 面临风险 - 高负债限制营运资金和海外扩张机会，国内面临激烈竞争，消费者价格敏感或迫使公司降价，经济疲软和通胀会拖累销售、增加成本 [5] 运营与增长情况 - 2021 - 2024年Q1营收缓慢增长，预计2024财年达22.5亿美元，2025财年达23.4亿美元，高负债致利息费用约占营业利润三分之一，当前市盈率18.36，预期市盈率17.81 [6] 股息情况 - 近年股息增加，当前股息率5.61%，派息率超100%，现金可维持支付但不利于海外扩张，股息可持续性存疑 [7] Q2财报预期 - 未来几周将公布Q2财报，预计营收5.77亿美元，每股收益28美分，此前盈利预测较准确，预计实际业绩与预期相符 [8]