文章核心观点 - 公司二季度业绩受钻井活动减少影响，需求或下降，且当前股价高估，建议卖出股票 [3][4][8] 二季度业绩预期 - 公司将于2024年7月19日开盘前公布2024年二季度财报 [1] - Zacks一致预期二季度每股收益83美分，同比增长15.3%，过去30天一位分析师上调预期，两位下调，最终预期维持不变；二季度营收预期91亿美元，同比增长11.9% [1] - 公司过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度1.6% [1] 二季度盈利预测 - 公司此次盈利超预期可能性不大，盈利ESP为 -0.50%，当前最准确预期为每股82美分，低于Zacks一致预期的83美分，Zacks评级为4（卖出） [2] 影响二季度业绩因素 - 二季度原油价格环境利于勘探生产活动，但国内外钻井活动均下降，北美二季度运营钻机数从一季度的831台降至738台，国际市场二季度钻机数也较上一季度减少 [3] - 国内外钻井活动减少，客户上游活动支出可能减少，影响公司服务需求，公司油井建设业务税前运营收益预期为7.27亿美元，低于去年同期的7.31亿美元，该业务是主要营收贡献者 [3][4] 股价表现与估值 - 年初至今公司股价下跌5.8%，同期行业增长5.5%，另一家油服公司哈里伯顿同期小幅上涨0.5% [5] - 尽管近期股价下跌，公司仍相对高估，当前滚动12个月企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率为9.56倍，高于行业平均的7.81倍 [6] 投资分析 - 股价表现逊于行业反映公司特定风险，北美市场疲软或影响股价，北美主要盆地勘探生产企业可能削减资本支出以及美国页岩革命结束将持续降低公司产品和服务需求 [7] - 公司过度依赖国际市场，中东市场业务带来重大地缘政治和运营风险 [7]