文章核心观点 - Netflix在Q2 '24财报中预计收入增长16%,营业利润增长33%,每股收益增长43% [2] - Netflix的订阅者增长超出预期,广告业务也保持快速增长 [2] - Netflix的盈利能力和估值水平有所改善,但仍被视为成长股 [5][6][7] 公司表现分析 - Netflix Q1 '24新增订阅用户930万,超出预期480万 [2] - Netflix Q4 '23新增订阅用户1312万,超出预期880万 [2] - Netflix广告业务过去3个季度分别增长70%、70%和65% [2] - Netflix预计2024年全年收入增长13-15%,略低于市场预期15% [2] 估值分析 - Netflix当前股价为656美元,市盈率为36倍,预计未来3年平均增长率为31% [6] - Netflix收益质量有所改善,现金流和自由现金流覆盖净利润1倍 [7] - Morningstar给出的公允价值为440美元,接近公司200周移动平均线 [8] - 700美元是Netflix股价的重要阻力位,能否突破将是关键 [8]