文章核心观点 - Elevance Health 2024年第二季度调整后每股收益超预期且同比增长，但受 Medicaid 和 Medicare 会员减少等因素影响整体表现有喜有忧 ，公司重申盈利预期并给出2024年展望 [1][2][21] 公司业绩情况 整体业绩 - 2024年第二季度调整后每股收益为10.12美元，超 Zacks 共识预期1.3%，同比增长12% [1] - 医疗会员约4580万，同比下滑5%，低于 Zacks 共识预期的4620万和自身估计的4640万 [3] - 总费用409亿美元，同比下降0.8%，高于自身估计的405亿美元 [4] - 运营收入432亿美元，同比下降0.4%，但超共识预期0.5% [13] - 保费同比下降3.2%至354亿美元，低于共识预期和自身估计；产品收入55亿美元，同比增长13.8%，高于 Zacks 共识预期和自身估计；净投资收入同比增长22.1%至5.08亿美元，超共识预期和自身估计；总运营利润率同比提高30个基点至6.4% [14] - 运营费用比率同比恶化60个基点至11.7%；福利费用比率为86.3%，同比改善10个基点 [15] 各业务板块业绩 - 运营收益约21亿美元，同比基本持平，低于共识预期和自身估计；运营利润率为5.8%，同比提高20个基点 [5] - 运营收入达133亿美元，同比增长10%，超 Zacks 共识预期和自身估计 [6] - Carelon 部门运营收益7.05亿美元，同比增长8%，低于共识预期但超自身估计；运营利润率同比恶化10个基点至5.3% [16] - 运营收入第二季度同比增长8.9%至1.22亿美元；运营亏损8500万美元，较上年同期的1.63亿美元亏损有所收窄 [17] 财务状况 - 截至2024年6月30日，长期债务（扣除流动部分）为246亿美元，较2023年12月31日增长5.7%；短期借款为2.25亿美元，长期债务的流动部分为29亿美元 [8] - 现金及现金等价物为65亿美元，较2023年末下降0.4%；总资产为1130亿美元，较2023年末增长3.7% [18] - 总股本为423亿美元，较2023年末增长7.3% [19] 资本部署 - 支付季度股息每股1.63美元，现金分配总额达3.78亿美元 [9] - 第二季度回购股票价值4.62亿美元，截至2024年6月30日，股票回购授权剩余额度约32亿美元 [20] 业绩展望 - 调整后每股收益预计至少为37.20美元，较2023年增长12%；GAAP 每股收益预计至少为34.05美元 [21] - 预计2024年运营收入持平至低个位数增长；保费收入预计与2023年基本持平；医疗注册人数预计在4580 - 4660万之间 [22] - 预计运营现金流将超过2023年的81亿美元 [23] - 预计 Health Benefits 部门运营利润率将较2023年提高25 - 50个基点；CarelonRx 运营利润率预计增长40 - 60个基点；Carelon Services 运营利润率预计同比持平或下降最多30个基点 [31] 行业对比及其他公司情况 UnitedHealth Group - 第二季度调整后每股收益为6.80美元，超 Zacks 共识预期2.3%，同比增长10.7%；收入达989亿美元，同比增长6.4%，超共识预期 [11] - 运营收益同比下降2.3%至79亿美元；净利润率降至4.3%，上年同期为5.9%；健康福利业务 UnitedHealthcare 收入达739亿美元，同比增长5.3%；服务人数截至2024年6月30日为5040万，同比下降4.6% [27] Cigna Group - 目前盈利预期偏差率（Earnings ESP）为 +1.59%，Zacks 排名为2；Zacks 共识预期其2024年第二季度每股收益为6.42美元，同比增长4.7% [12] - 过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为3.29% [28] - 运营收入总计372亿美元，同比下降2.2%，低于 Zacks 共识预期和自身估计 [29] Hims & Hers Health - 目前盈利预期偏差率（Earnings ESP）为 +19.28%，Zacks 排名为1（强力买入）；Zacks 共识预期其2024年第二季度每股收益为5美分，上年同期亏损3美分；过去四个季度中三次盈利超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为79.17% [26][27]