文章核心观点 - 美国太阳能行业安装量增长前景乐观，但面临宏观经济挑战和中国太阳能面板制造主导地位的压力，《降低通胀法案》是增长催化剂，可关注First Solar、Enphase Energy和Nextracker [16] 行业概况 - 太阳能行业可分为设计生产高效太阳能组件、面板和电池的公司，安装电网和太阳能发电系统的公司，以及制造太阳能逆变器的公司，2024年第一季度光伏太阳能占美国电网新增发电容量的75% [17] - 太阳能行业属于Zacks石油能源板块，Zacks行业排名第185，处于250多个Zacks行业的后26% [9] 行业趋势 积极趋势 - 《降低通胀法案》是美国太阳能股票的增长催化剂，实施第一年美国44个州宣布280个清洁能源项目，投资达2820亿美元，预计未来10年将推动额外160GW太阳能增长 [7] - 美国太阳能行业安装趋势良好，2024年第一季度新增11.8GWdc太阳能容量，总容量达200GW，较2023年第一季度增长93.4%，预计2024年太阳能发电量比2023年多41% [18] 消极趋势 - 中国在太阳能组件制造方面占主导地位，约占全球组件产能的80%，2023年中国成品太阳能面板价格下降42%，比美国制造设备便宜60%以上，2024年供应仍将超过需求，影响美国太阳能行业盈利能力 [8] - 美国宏观经济挑战影响太阳能行业，住宅太阳能市场受高利率、互联延迟和加州净计量过渡影响，2024年第一季度住宅安装量同比下降25%，预计全年同比收缩14% [19] - 行业整体盈利前景负面，分析师对行业盈利增长潜力信心下降，本财年底线估计自3月31日以来下降14.6%至76美分 [10] 行业表现与估值 表现 - 过去一年太阳能行业表现逊于板块和Zacks标准普尔500指数，行业股票整体下跌42.5%，石油能源板块上涨9.4%，Zacks标准普尔500指数上涨23.4% [23] 估值 - 基于过去12个月的EV/EBITDA，行业目前的估值为11.18倍，低于标准普尔500指数的20.11倍和板块的3.22倍 [28] - 过去五年，行业估值最高为26.29倍，最低为9.47倍，中位数为11.17倍 [24] 值得关注的太阳能股票 First Solar - 位于亚利桑那州坦佩，是全球最大的薄膜光伏太阳能组件制造商和西半球最大的光伏太阳能组件制造商 [29] - 2024年6月4日，其产品获EPEAT Climate+认证，应能提升产品需求 [29] - Zacks共识估计2024财年销售额较上一年增长36.5%，长期（三到五年）盈利增长率为56.2%，目前Zacks排名为2（买入） [25] Nextracker - 位于加利福尼亚州圣何塞，提供智能集成太阳能跟踪器和软件解决方案 [14] - 2024年6月20日，以约1.19亿美元收购美国可再生能源公司Ojjo，预计扩大其在挑战性土壤条件下的潜在市场机会 [14][30] - Zacks共识估计2024财年销售额较上一年增长14.6%，四个季度平均盈利惊喜为78.83%，目前Zacks排名为2 [26] Enphase Energy - 位于加利福尼亚州弗里蒙特，设计、开发、制造和销售家庭能源解决方案 [15] - 2024年7月8日，开始发货美国生产的IQ8 - 3P商用三相微逆变器，应能扩大其在太阳能微逆变器市场的地位 [15] - 长期盈利增长率为17%，净资产收益率为48.2%，高于行业平均的4.2%，目前Zacks排名为3（持有） [31]