文章核心观点 - 宝洁公司股票虽创新高，但面临大中华区销售下滑、新兴市场疲软、汇率波动等挑战，且估值偏高，投资者需谨慎决策 [1][4][7][9] 股票表现 - 7月17日宝洁公司股价创52周新高170.17美元，收盘价为169.44美元，目前股价高于50日和200日简单移动平均线 [1] - 过去一年公司股价稳步上涨12.8%，跑赢行业涨幅11.4%，跑赢Zacks消费必需品板块跌幅4.4% [1] - 过去三个月和一个月公司股价表现落后于行业，过去三个月涨幅7.6%低于行业的10.5%，过去一个月涨幅1%低于行业的1.1% [4] - 过去三个月公司股价表现落后于同行，高露洁棕榄和联合利华分别上涨13.9%和23.4% [4] 公司基本面 - 公司业务模式全面，在超180个国家运营，有广泛多元化的收入基础，能利用新兴市场增长并维持发达地区稳定收入，可一定程度降低区域经济波动风险 [2] - 公司拥有涵盖多个品类的广泛品牌组合，如汰渍、吉列、帮宝适和佳洁士等，强大的品牌忠诚度使其能定高价、维持市场份额并有效竞争 [3] - 公司注重生产力和成本节约计划，供应链3.0计划推动了生产力和可扩展性提升，尽管有通胀压力仍帮助扩大了利润率 [3] 面临挑战 - 大中华区业务是关键担忧领域，上一季度有机销售额同比下降10%，SK-II品牌在2024财年第三季度销售额大幅下降30% [5] - 亚太、中东和非洲的新兴市场出现疲软的销量趋势，埃及、沙特阿拉伯、土耳其、印度尼西亚和马来西亚受地缘政治紧张局势影响，俄罗斯的出货量显著下降 [5] - 货币波动带来挑战，公司预计2024财年外汇汇率波动将带来6亿美元的税后重大影响 [6] 估值情况 - 公司目前的远期12个月市盈率为24.24倍，超过行业平均的23倍和标准普尔500指数平均的22.07倍，高于竞争对手高乐氏的21.4倍，估值似乎不可持续 [7] 投资建议 - 公司强大的全球影响力和多元化品牌组合提供了稳定的收入基础，但关键市场挑战和高估值问题需关注 [9] - 现有股东可考虑锁定收益，新投资者在投资这只Zacks评级为4（卖出）的股票前应谨慎 [9]