文章核心观点 - 2024年第二季度Marsh & McLennan公司营收增长、运营费用有变化，各业务板块表现不一，财务状况有升有降，同时进行了资本部署；行业内其他公司如Progressive业绩出色，还有部分公司即将公布财报 [1][14][11] 营收情况 - 公司综合营收同比增长6%至62亿美元，基础层面也增长6%，但低于市场共识预期1% [1] - Risk and Insurance Services板块营收40.2亿美元，同比增长8%，基础层面增长7%，超市场和自身预期 [3] - Guy Carpenter营收6.32亿美元，同比增长10%，基础层面增长11%，高于市场和自身预期 [4] - Mercer营收13.8亿美元，同比持平，基础层面增长5%，低于市场和自身预期 [18] - Oliver Wyman营收8.37亿美元，基础层面增长3%，低于市场和自身预期 [6] - Progressive第二季度运营收入183亿美元，超市场预期1.4%，同比增长18.9% [11] 运营费用 - 公司总运营费用45.8亿美元，同比增长3.6%，低于自身预期46.2亿美元，因薪酬和福利成本增加 [2] - Risk and Insurance Services板块费用同比增长6.2%，Consulting板块费用同比微增1.2% [2] 盈利情况 - 公司第二季度调整后每股收益2.41美元，超市场预期0.8%，同比增长10% [14] - 公司调整后运营收入17.2亿美元，同比增长11%，超自身预期16.8亿美元，运营利润率同比提升130个基点至29% [16] - Risk and Insurance Services板块调整后运营收入13.4亿美元，同比增长12%，超市场和自身预期 [3] - Mercer调整后运营收入4.26亿美元，同比增长6%，低于自身预期5.556亿美元 [5] - Progressive第二季度每股收益2.65美元，超市场预期，同比增长超五倍 [11] 财务状况 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物17亿美元，较2023年末减少超两倍；总资产486亿美元，较2023年末微增1.2%；总权益136亿美元，较2023年末增长9.7% [7][20] - 公司长期债务123亿美元，较2023年12月31日增长3.7%，短期债务13亿美元 [8] - 2024年上半年公司运营现金流4.34亿美元，较上年同期下降34.7% [9] 资本部署 - 第二季度公司回购150万股，价值3亿美元 [10] - 管理层批准季度股息上调15%，每股股息增至81.5美分，8月15日支付给7月25日登记在册的股东 [21] 其他公司情况 - Progressive综合比率较上年同期改善850个基点至91.9%，Special Lines增长8%至630万，Personal Auto板块中Direct Auto同比增长12%至1260万，Agency Auto增长6%至900万 [26] - Reinsurance Group过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度19.48%，Zacks预期其二季度每股收益4.94美元，同比增长12.3%，目前Earnings ESP为+2.81%，Zacks Rank为2（买入） [13][24][27] - Arthur J. Gallagher过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度2.25%，Zacks预期其二季度每股收益2.24美元，同比增长17.9%，目前Earnings ESP为+0.16%，Zacks Rank为3 [25][28]