文章核心观点 - 7月18日Cintas公司股价飙升5.4%，源于2024财年第四季度财报及2025财年展望，但当前股价昂贵，维持“卖出”评级 [2] 公司财务表现 2024财年第四季度 - 营收24.7亿美元，同比增长8.2%，与分析师预期一致，主要来自制服租赁和设施服务业务 [13] - 制服租赁和设施服务业务营收19.1亿美元，同比增长7.8%，源于新老客户需求增长及产品服务增加 [3] - 急救和安全服务业务营收2.776亿美元，同比增长11.2% [3] - “其他”业务营收2.821亿美元，同比增长7.9%，主要包括消防服务和制服直销业务 [3] - 每股收益从去年的3.33美元涨至3.99美元，超分析师预期0.19美元，净利润从3.462亿美元增至4.143亿美元 [3] - 运营现金流从5.536亿美元增至6.931亿美元，调整后从4.808亿美元增至5.542亿美元，EBITDA从5.759亿美元增至6.625亿美元 [3] - 制服租赁和设施服务业务毛利率从47.7%升至48.6%，急救和安全服务业务毛利率从51%升至55.4% [3] 2024财年全年 - 财务表现显著优于2023年，营收、利润和现金流均同比增长 [4] 2025财年展望 - 有机营收预计增长6.4%-8%，总销售额预计达101.6-103.1亿美元，中点较2024年增长6.7% [4] - 每股收益预计在16.25-16.75美元（9月四合一股票拆分前），中点对应净利润约17.1亿美元 [10] - 假设其他盈利指标有类似增长率，调整后运营现金流约22.8亿美元，EBITDA约27.2亿美元 [6] 公司估值情况 - 公司股价绝对和相对估值都偏高，与类似企业相比，各项估值指标均更贵，当前股价不符合其增长速度 [7][14]