文章核心观点 - 投资者需关注美高梅与标普500指数的表现对比 美高梅虽在复苏但长期表现逊于标普500 股票或应被投资者回避 [1][5][6] 美高梅度假村介绍 - 美高梅度假村与米高梅电影公司无关联 全球拥有31个酒店和博彩目的地 旗下知名赌场有拉斯维加斯的美高梅大酒店、曼德勒海湾、神剑酒店等 [2] - 公司在美国其他地区如密西西比州、密歇根州和马里兰州也有赌场 最大的盈利点是澳门的美高梅澳门和澳门美高梅金殿 [2] 行业情况 - 2019年澳门博彩收入是拉斯维加斯的六倍 疫情后澳门重新夺回领先地位 东亚其他地区也成热门博彩目的地 [3] 美高梅度假村现状 - 2024年第一季度美高梅中国营收同比增长78%至11亿美元 约占公司营收的25% [2] - 第一季度公司营收同比增长13%至44亿美元 增速低于2023年的24% 拉斯维加斯大道的度假村营收23亿美元 占季度总收入的52% [4] - 第一季度公司净收入2.17亿美元 落后于2023年第一季度 若不计出售密西西比州金矿赌场度假村的收益 2024年第一季度净收入将显著增长 [4] - 过去10年美高梅度假村表现优于拉斯维加斯金沙集团和永利度假村 是三者中唯一实现正回报的公司 [4] - 美高梅度假村表现远逊于标普500 且在几乎所有时间段都表现不佳 其市盈率低于标普500平均水平 比拉斯维加斯金沙集团便宜 但永利度假村市盈率更低 [5] 投资建议 - 美高梅度假村有望继续复苏 但长期表现逊于标普500 且经济存在周期性回调 投资者或应选择指数投资 [6][7]