市场动态 - 7月市场波动剧烈 大型科技股被抛售 而小型股则被买入 随后几乎所有资产都遭遇了广泛的抛售潮 [1] - 周三科技股表现糟糕 因政治因素导致专业基金经理匆忙平仓2024年的赢家仓位 [1] - 长期研究表明 94%的基金经理无法跑赢未管理的基准 尽管他们还需要管理风险 [2] 公司表现 - Nvidia Corp (NVDA) 长期涨幅高达25,763% 成为投资组合中的重要部分 [2] - 基金经理正在从Nvidia 台积电(TSM) 和Arista Networks(ANET)等赢家转向英特尔(INTC) GlobalFoundries(GFS) 和思科(CSCO)等输家 周三这些股票分别上涨8 2% 13 8%和2 8% [2] - Main Street Capital Corp (MAIN) 第二季度支付了每股0 72美元的常规月度股息 同比增长6 7% 并支付了0 30美元的补充股息 当前收益率约为5 5% 包括补充股息则为7 9% [5][6] 行业趋势 - 科技股疲软的原因是两则政治新闻 拜登政府考虑加强对华半导体出口限制 特朗普称台湾应支付美国保护费 [3] - 6月CPI报告好于预期 引发市场对美联储降息的乐观预期 推动表现最差的股息股大幅反弹 尤其是房地产投资信托基金(REITs) [4] - 小盘股上周四表现优于大盘股 超出450个基点 这是一个六标准差事件 表明市场并不有效 [6][7] ETF市场 - 70%的资金仍流入追踪标普500的传统被动ETF 其余资金则流向"婴儿潮糖果"和"热辣酱"两类ETF 前者使用备兑看涨期权和缓冲策略 后者包括主题 杠杆 单股和加密货币ETF [9] - 主动ETF发行商正在适应BlackRock和Fidelity等巨头的统治地位 平均ETF费用上涨并不像表面看起来那么成问题 [9] - 比特币ETF推出后 以太坊ETF正在推出 但黄金ETF并未因贵金属创新高而吸引预期中的关注 [10]