财务表现 - 富国银行2024年第二季度调整后每股收益为1.34美元，超出市场预期0.07美元，同时营收超出预期4.61亿美元 [3] - 第二季度净利润为49.1亿美元，环比增长2.91亿美元，增幅6.3% [3] - 净利息收入同比下降9%，环比下降2%至119亿美元，低于预期的121亿美元 [1][6] - 公司预计2024年全年净利息收入将同比下降8-9%，较此前预期的7-9%有所恶化 [1][6] 业务板块 - 投资银行业务表现强劲，投资咨询费用同比增长11%至30亿美元，投行费用同比大增70%至6.41亿美元 [5] - 资产负债表质量保持稳定，贷款损失拨备占贷款总额的比例维持在1.61%，与过去两个季度持平 [9] - 商业地产贷款拨备增加，其中办公楼贷款拨备占贷款总额的8.0%，较上年同期的6.6%有所上升 [10][11] 估值与展望 - 公司股价今年以来上涨20%，当前市净率为1.26倍，高于过去三年平均1.09倍的水平 [12][13] - 随着美联储即将转向降息，银行业整体面临估值压力，富国银行的估值溢价可能难以持续 [13][14] - 投资银行业务的强劲表现部分抵消了净利息收入下降的影响，但整体盈利前景仍面临挑战 [3][5][15]