公司表现与市场对比 - 麦当劳股价从年初的297美元下跌至260美元 跌幅达12% 远低于同期标普500指数17%的涨幅 [1] - 2021年至2024年 麦当劳股价从215美元上涨至260美元 涨幅20% 但同期标普500指数涨幅达50% [2] - 2021年麦当劳股价回报率为25% 2022年为-2% 2023年为13% 均低于同期标普500指数的表现 [2] 财务与运营数据 - 2024年第一季度营收同比增长5%至62亿美元 全球同店销售额增长2% 连续13个季度实现增长 [3] - 美国市场销售额增长2.5% 国际运营市场增长2.7% 国际特许经营市场仅下降0.2% [3] - 预计2024年资本支出在25亿至27亿美元之间 主要用于美国和国际运营市场的新店扩张 [3] 估值与预测 - 当前股价对应22倍远期市盈率 低于五年平均的28倍 长期有上涨空间 [1] - 预计2024财年营收269亿美元 同比增长5% 每股收益12.21美元 [4] - 基于12.21美元的预期每股收益和22.9倍市盈率 估值上调至280美元 较当前股价高7% [5] 行业与竞争环境 - 美国快餐行业2024年全年客流量预计为负增长 [1] - 麦当劳面临主要市场(美国 英国 澳大利亚 德国 加拿大 日本)客流量放缓的压力 [1] - 与同行相比 麦当劳的估值与Yum Brands和星巴克相近 [1] 战略与挑战 - 价格上涨是应对通胀的主要策略 但可能影响整体需求 [1] - 低收入客户占比较大 未来定价能力可能受限 [1] - 积极拓展数字化和外卖业务 在全球范围内保持文化相关性菜单 [1]