文章核心观点 - 高盛分析师Ryan M. Nash维持美国运通公司买入评级并上调目标价，虽二季度营收增长慢且可能处指引低端，但看好其未来；RBC Capital Markets分析师Jon Arfstrom维持跑赢大市评级并上调目标价，认为公司长期盈利增长可实现且商业模式优质 [2][6][8] 分析师评级与目标价调整 - 高盛分析师Ryan M. Nash维持美国运通买入评级，将目标价从263美元上调至270美元 [2] - RBC Capital Markets分析师Jon Arfstrom维持美国运通跑赢大市评级，将目标价从265美元上调至267美元 [6] 二季度财报情况 - 美国运通2024财年二季度财报喜忧参半，每股收益因拨备降低超预期，拨备前净收入符合预期 [2] - 公司关注前景，净利息收入增长减速，账单业务增长趋势类似 [2] - 信用表现较好，抵消了营收端疲软 [3] - 本季度营收增长放缓，营收处于指引低端可能性增加，致股价表现不佳 [3] 未来展望 - Nash认为下半年营收可能疲软，但整体乐观，虽营收增长或处预期低端，但卡费将重新加速增长，小企业有改善迹象，可抵消净利息收入增长放缓 [4] - 美国运通今年计划投入60亿美元用于营销，利用良好信用结果的优势，有助于2025年营收增长 [5] - 信用表现好于预期，损失和拨备预计企稳，有助于投资者相信公司未来能实现中两位数的每股收益增长 [5] 分析师盈利预测调整 - Nash将2024、2025和2026财年核心每股收益预期分别从13.10美元、15.00美元和17.20美元修订为13.80美元、15.00美元和17.45美元 [6] - Arfstrom预计2024和2025财年每股收益分别为13.00美元（此前为12.95美元）和14.80美元（此前为15.10美元） [9] 其他观点 - Arfstrom认为二季度表现稳健，营收稳定、费用可控、信用质量稳定，虽公司修订2024年每股收益展望以反映本季度Accertify收益，但核心基本面展望一致 [7] - 公司长期中两位数的每股收益增长在营收放缓环境下仍可实现且可持续 [7] - Arfstrom赞赏公司商业模式的高质量，乐观认为长期营收指引仍可实现 [8] 股价表现 - 周一最后一次检查时，美国运通股价上涨0.32%，报243.31美元 [9]