文章核心观点 - 莫霍克工业公司过去一年财务表现不佳，但成本削减举措使2024年第一季度净利润有所提升 公司预计2024财年第二季度调整后每股收益介于2.68 - 2.78美元 分析师预期调整后每股收益为2.75美元 GAAP每股收益为2.74美元 若盈利报告表现良好，可能将股票评级上调至“买入”，目前维持“持有”评级 [2][3][5] 财务表现 2023财年 - 营收111.4亿美元，较2022年的117.4亿美元下降5.1% [2] - 净利润从2520万美元降至 - 4.395亿美元，调整后净利润从8.231亿美元降至5.87亿美元 [3] - 经营现金流从6.692亿美元增至13.3亿美元，调整后从13.4亿美元降至10.6亿美元，EBITDA从16.5亿美元降至14.2亿美元 [3] 2024年第一季度 - 营收从28.1亿美元降至26.8亿美元，净利润从8020万美元增至1.05亿美元 [3] 2024财年第二季度预期 - 公司预计调整后每股收益介于2.68 - 2.78美元，中点对应调整后净利润1.747亿美元 [5] - 分析师预期调整后每股收益2.75美元（对应1.76亿美元），GAAP每股收益2.74美元（对应1.754亿美元） [5] - 2023年第二季度销售额29.5亿美元，预计今年约28.4亿美元 [11] 业绩影响因素 负面因素 - 传统产品销量下降7.43亿美元，不利定价和产品组合变化使营收减少1.43亿美元，外币因素影响销售额7200万美元 [3] - 利率上升导致消费者支出延迟，通胀压力和宏观经济不确定性，以及购房、建房和住宅装修减少 [3] 正面因素 - 收购带来3.89亿美元收益，其中全球陶瓷业务受益2.94亿美元 [3] - 2024年第一季度投入成本降低1.46亿美元，生产率提高带来3500万美元收益 [9] 成本削减举措 - 2023年进行重组，成本约2.15亿美元，预计每年节省约1.5亿美元，2024年第一季度已初见成效 [3] 产品类别销售情况 - 地毯及弹性产品营收从42.4亿美元降至39.6亿美元 [13] - 陶瓷及石材产品营收从43.2亿美元降至42.9亿美元 [13] - laminate & wood产品销售从19.6亿美元降至17.3亿美元 [13] - “其他”类别产品营收从12.2亿美元降至11.5亿美元 [13] 估值情况 - 与五家类似公司相比，市盈率方面仅一家公司比莫霍克工业公司便宜，价格与经营现金流比率和EV与EBITDA比率方面，有两家公司更便宜 [15] 股价表现 - 自上次报道以来，莫霍克工业公司股价上涨27.7%，但低于标准普尔500指数33.6%的涨幅 [12]