文章核心观点 - Spotify公司在Q2 FY24财报中显示其月活用户同比增长14% [2] - Spotify预计未来将继续保持用户增长和收入改善 [2] - 分析师维持对Spotify的"强烈买入"评级,给出一年目标价为400美元 [2] 用户增长和收入改善 - Spotify的月活用户、付费用户和广告支持用户均实现了双位数增长 [3][4][5] - Spotify通过增加播客内容和广告支持服务来推动用户增长 [5][10] - Spotify在2024年首次提高了美国市场的订阅价格,帮助提升了人均收入 [11][12] 未来展望和估值 - Spotify预计Q3 FY24总月活用户将达到8.59亿,同比增长11.3% [13][14] - 分析师预计Spotify FY24年收入将增长22%,未来年均增长15% [14][15] - 分析师预计Spotify的毛利率和营业利润率将持续改善 [16] - 分析师基于折现现金流法给出Spotify一年目标价为400美元 [17] 潜在风险 - Spotify面临来自苹果音乐的激烈竞争,苹果在移动设备上拥有优势 [18] - 尽管欧盟已对苹果的高佣金问题进行处罚,但苹果仍将是Spotify未来的强劲竞争对手 [18]