文章核心观点 市场担忧消费 discretionary 股票命运，但星巴克凭借强大品牌、财务表现和应对成本能力，具备投资价值，有望实现股价上涨和回报 [1][2][5] 星巴克现状 - 股价跌至近 52 周低点后一周内反弹超 12%，当前股价 76.26 美元，下跌 0.29 美元（-0.38%），52 周股价范围为 71.55 - 107.66 美元 [1] - 股息收益率 2.99%，市盈率 21.01，目标价 91.71 美元 [1] 投资星巴克可应对商业周期原因 - 市场轮动至小盘股和债券，星巴克不受此类趋势影响，可降低投资风险 [2] - 强大品牌形象是社交货币，与竞争对手区分明显，使投资在市场波动中保持稳定 [3] - 品牌带来定价权和市场渗透力，毛利率达 27.7%，吸引 Elliott 团队投资 [4] - 投资资本回报率高达 25.9%，过去 20 年股价上涨 1200%，未来有望延续良好表现 [5] 华尔街对星巴克股票看法 - 分析师预计未来 12 个月星巴克每股收益增长达 12.3%，高于麦当劳的 8.2% [6] - 摩根士丹利设定目标价 98 美元，较当前股价还有 23.6%上涨空间 [6] - Raymond James 截至 2024 年 7 月增持 8.4%，净投资达 1.254 亿美元 [7] - 公司管理层支付每股 2.28 美元股息，年股息收益率 2.9%，高于美国 GDP 增长预测和美联储通胀目标 [7] 咖啡价格对星巴克股票影响 - 咖啡期货价格达十年高位，但公司 2023 年三四季度囤货，成本低，毛利率未受影响 [8] - 美国票价上涨 4%，低价库存以更高利润出售，有望缩小股票估值折扣 [9] - 星巴克市盈率 21.8 倍，行业平均 42.8 倍，超 50%折扣反映市场对咖啡价格的过度担忧 [10] - Elliott Management 发现潜在折扣，库存利润在财报体现时机会可能兑现 [11]