文章核心观点 - 高劳动力成本、波音生产延迟和定价能力弱影响行业前景，但客运量乐观，建议关注Copa Holdings、SkyWest和JetBlue Airways等股票 [1] 行业概况 - 行业参与者从事全球客运和货运业务，多数运营商拥有多种干线喷气式飞机和支线飞机，通过子公司和第三方运营商辅助运营，还有货运部门提供服务，行业包括传统航空公司和低成本航空公司，其发展与整体经济健康相关，疫情后航空旅行需求强劲，提升货运收入也是积极因素 [2] 影响行业命运的因素 定价困境 - 低成本航空公司为填补过剩座位降价，影响大型竞争对手，导致主要航空公司下调2024年第三季度盈利预期 [3] 劳动力成本上升 - 美国航空公司在疫情后高需求下面临劳动力短缺，工会议价能力增强，工资上涨协议导致劳动力成本飙升，如联合航空2024年第二季度单位可用座位英里成本同比增长2.1% [4] 客运量增长带来积极影响 - 航空旅行需求强劲，航空公司营收表现出色，休闲和商务旅行需求均有增长，如联合航空2024年第二季度营收同比增长5.7%，客运收入增长5.2% [5] 波音问题带来重大挑战 - 波音飞机交付延迟，航空公司削减飞机交付预期，联合航空下调2024年资本支出指引，从90亿美元降至低于65亿美元 [27] 行业排名与前景 - 行业在Zacks运输板块中包含30只股票，当前Zacks行业排名第221，处于250多个行业的后12%，近期前景不佳，分析师对行业盈利增长潜力悲观，2024年盈利预期自2月以来下降15% [5][7] 行业市场表现与估值 市场表现 - 过去一年，行业上涨7.5%，S&P 500指数上涨22.7%，更广泛的板块下跌1.1% [17] 估值情况 - 过去五年，行业市销率最高1.01X，最低0.40X，中位数0.66X，当前行业未来12个月市销率为0.99X，低于S&P 500的5.22X和板块的1.88X [9][30] 值得关注的航空公司股票 SkyWest（SKYW） - 过去60天，2024年盈利预期上调0.3%，目前Zacks排名第1（强力买入），年初至今股价上涨65.2%，机队现代化努力值得称赞，预计到2026年底运营258架E175飞机，通过回购回报股东，客运量乐观 [11][20] Copa Holdings（CPA） - 受航空旅行需求乐观推动，机队现代化举措令人鼓舞，过去60天，2024年盈利预期上调1.2%，目前Zacks排名第3（持有） [13][23] JetBlue Airways（JBLU） - 机队现代化和降低债务负担的努力值得肯定，但高劳动力成本影响利润，过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均超预期4.8%，目前Zacks排名第3 [15][25]