文章核心观点 - 威瑞森通信公司二季度财报喜忧参半致股价下跌 但核心业务表现良好且持续产生大量现金 资产负债表状况良好 股息有保障且有望增长 基于当前估值和股息率 收益型投资者可考虑买入其股票 [1][5][6] 二季度财报情况 - 营收增长0.6%至328亿美元 调整后每股收益从去年的1.21美元降至1.15美元 调整后息税折旧及摊销前利润微升2.5%至123亿美元 [2] - 无线业务表现强劲 营收增长3.5%至198亿美元 季度零售后付费净增用户34万 其中后付费电话净增用户14.8万 [2] - 宽带业务增长强劲 净增用户39.1万 季度末总宽带用户达1150万 同比增长17.2% Fios营收增长0.5%至32亿美元 [2] - 预付费无线业务是薄弱环节 季度流失用户62.4万 其中41万流失与经济适用连接计划结束有关 [3] - 威瑞森商业业务营收下降2.4%至73亿美元 新增商业无线用户 但有线用户减少 [3] - 公司前六个月产生85亿美元自由现金流 上半年已支付56亿美元股息 股息由自由现金流良好覆盖 [3] 公司财务状况及展望 - 公司资产负债表状况良好 无担保债务杠杆率为2.5 股票远期股息收益率约为6.8% 预计未来股息将继续增长 [4] - 公司预计全年无线营收增长2% - 3.5% 调整后每股收益在4.40 - 4.50美元之间 调整后息税折旧及摊销前利润增长1% - 3% [4] 股价下跌分析及投资建议 - 公司核心后付费无线业务和宽带业务表现强劲 经济适用连接计划结束导致预付费业务用户流失加剧 这是行业普遍问题 传统有线业务下滑仍将拖累业绩 [5] - 基于2025年盈利预测 公司远期市盈率略高于8 与竞争对手AT&T估值相近 [5] - 鉴于公司核心业务实力 适度估值和有吸引力的股息率 收益型投资者可考虑在当前水平买入股票 [6]