文章核心观点 - 纺织服装行业受通胀、供应链中断和消费者需求下降影响表现不佳，但部分公司凭借运营改善和品牌建设有望增长 [1][11][15] 行业概况 - 行业包括制造、设计、销售男女服装、鞋类和配饰的公司及品牌，通过多种渠道运营，多数在美国和国际有业务 [30] 行业表现 - 过去一年行业下跌11.8%，同期大盘增长1%，标普500指数上涨22.3% [2] - 自2024年5月初以来，行业本财年共识盈利预期下降19.9% [10] - 行业Zacks排名处于底部36%，表明前景黯淡 [32] 行业估值 - 基于未来12个月市盈率，行业目前估值为12.07倍，低于标普500的21.71倍和该板块的16.71倍 [20] - 过去五年，行业市盈率最高29.68倍，最低9.77倍，中位数14.53倍 [12] 行业面临挑战 - 持续的通胀压力和供应链中断是主要阻碍，消费者需求下降也产生影响 [1] - 投入成本上升、航运中断、销售及管理成本增加、消费者需求减少和劳动力市场竞争威胁公司利润率 [8] - 通胀和高利率使消费者减少非必需品支出，更注重性价比，给公司需求带来压力 [31] 行业发展趋势 - 公司通过营销、许可、收购和合作等提升品牌，推出新产品是增长战略核心 [4] - 消费者在实体和数字平台间转换，公司提升全渠道客户体验，实体店和电商业务均有发展 [17] 重点公司情况 露露乐蒙（LULU） - 过去30天当前财年每股收益共识预期维持在14.29美元，过去一年股价下跌28.2% [3] - Zacks排名2（买入），采用“Power of Three X2”战略，目标2026年净收入达125亿美元 [39] G-III服装集团（GIII） - 过去30天当前财年每股收益共识预期维持在3.63美元，过去一年股价上涨28.2% [13] - Zacks排名1（强力买入），通过数字扩张、全渠道能力和品牌多元化推动增长 [21] PVH集团（PVH） - 过去30天当前财年每股收益共识预期升至11.24美元，过去一年股价上涨12.4% [41] - Zacks排名2，利用多元化品牌组合，通过有效品牌管理和战略举措实现高于行业平均的增长 [26] 卡骆驰（CROX） - 过去30天当前财年每股收益共识预期维持在12.70美元，过去一年股价上涨8% [43] - Zacks排名2，通过提升品牌相关性、投资一级市场和多元化产品实现可持续扩张 [42] 盖尔斯（GES） - 过去30天当前财年每股收益共识预期维持在2.88美元，过去一年股价上涨10% [23] - Zacks排名1，推进以客户为中心的战略，受益于全球品牌影响力，有望在关键市场实现增长 [37]