文章核心观点 - 2024年第二季度Olin公司净收入下降，各业务板块表现有差异，飓风Beryl影响三季度调整后EBITDA，公司维持资本分配策略并将继续为股东创造价值 [13][5][33] 公司概况 - Olin是全球领先的化工产品制造商和经销商，也是美国领先的弹药制造商，化工产品包括氯、烧碱等，Winchester生产和分销多种弹药及相关产品 [2] 财务数据 综合运营数据 - 2024年第二季度销售额16.44亿美元，2023年同期17.027亿美元；2024年上半年销售额32.793亿美元，2023年同期35.47亿美元 [3] - 2024年第二季度运营收入1.364亿美元，2023年同期2.167亿美元；2024年上半年运营收入2.337亿美元，2023年同期4.471亿美元 [3] - 2024年第二季度净收入7420万美元，摊薄后每股0.62美元，2023年同期净收入1.469亿美元，摊薄后每股1.13美元 [13] 各业务板块数据 氯碱产品和乙烯基业务 - 2024年第二季度销售额9.203亿美元，2023年同期10.023亿美元；2024年上半年销售额18.049亿美元，2023年同期21.194亿美元 [44] - 2024年第二季度板块收益9930万美元，2023年同期1.801亿美元；2024年上半年板块收益1.759亿美元，2023年同期4.26亿美元 [44] 环氧树脂业务 - 2024年第二季度销售额3.177亿美元，2023年同期3.338亿美元；2024年上半年销售额6.59亿美元，2023年同期6.945亿美元 [44] - 2024年第二季度板块亏损300万美元，2023年同期亏损50万美元；2024年上半年板块亏损1480万美元，2023年同期盈利2090万美元 [44] Winchester业务 - 2024年第二季度销售额4.06亿美元，2023年同期3.666亿美元；2024年上半年销售额8.154亿美元，2023年同期7.331亿美元 [44] - 2024年第二季度板块收益7030万美元，2023年同期6470万美元；2024年上半年板块收益1.425亿美元，2023年同期1.257亿美元 [44] 现金流数据 - 2024年6月30日现金余额1.821亿美元，2023年同期1.611亿美元 [28] - 2024年上半年净债务增加2.29亿美元，主要受季节性营运资金影响，营运资金增加1.663亿美元 [20] - 2024年6月30日公司可用流动性约10亿美元 [20] 非GAAP财务指标 - 2024年第二季度调整后EBITDA 2.781亿美元，2023年同期3.511亿美元；2024年上半年调整后EBITDA 5.202亿美元，2023年同期7.852亿美元 [31] - 2024年6月30日净债务约27亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.6倍 [20] 业务表现及展望 业务表现 - 第二季度调整后EBITDA环比改善15%，氯碱产品和乙烯基业务受益于季节性需求改善，环氧树脂业务持续改善，Winchester业务军事弹药发货量和项目收入增加，但商业弹药发货量下降且推进剂成本上升 [15] 业务展望 - 氯碱产品和乙烯基业务需求改善慢于预期，若不考虑飓风Beryl影响，2024年下半年调整后EBITDA与上半年相当 [5] - 受飓风Beryl影响，预计2024年第三季度调整后EBITDA减少约1亿美元，化工业务若不考虑飓风影响第三季度调整后EBITDA与第二季度相当，Winchester业务第三季度业绩有望因商业弹药需求季节性增强、军事发货量和项目收入增加而改善 [33] 其他信息 - 2024年第二季度环境调查和补救活动费用为640万美元，2023年同期为1300万美元 [9] - 2024年第二季度约回购190万股普通股，成本1.06亿美元，6月30日公司股票回购授权下可用资金约8亿美元 [38] - 公司高级管理层将于2024年7月26日上午9点举行电话会议讨论第二季度财务结果，相关幻灯片和网络直播可在公司网站获取 [21]