公司表现 - 公司股价在7月25日上涨5.4%，尽管第二季度财务表现未达预期，但全年指引上调及调整后每股收益超出分析师预期推动了股价上涨 [1] - 自2022年12月以来，公司股价上涨115.1%，远超同期标普500指数的38.6%涨幅 [1] - 自2015年7月以来，公司股价累计上涨1,096.9%，而标普500指数仅上涨159.8% [1] - 第二季度收入为35.5亿美元，同比增长6.2%，但低于分析师预期1000万美元 [2] - 设备租赁收入增长7.8%，达到32.2亿美元，主要得益于车队生产率提高4.6%及收购Yak的贡献 [10] - 净利润从5.91亿美元增至6.36亿美元，调整后每股收益超出分析师预期0.19美元 [10] - EBITDA从17亿美元增至17.7亿美元，调整后经营现金流从11.4亿美元增至11.8亿美元 [10] 财务指标与估值 - 公司当前价格/经营现金流为11.4，EV/EBITDA为8.7，高于同行Herc Holdings和Upbound Group [5] - 公司计划到2028年实现年收入200亿美元，其中特种业务收入70亿美元，预计EBITDA将达到100亿美元 [6] - 假设公司保持当前EV/EBITDA倍数且净债务不变，股东年化回报率约为13%，略高于标普500的11%-12% [6] - 公司2024年收入指引上调至150.5亿至153.5亿美元，EBITDA指引调整为70.9亿至72.4亿美元 [12] 行业地位与增长 - 公司在北美租赁设备市场占有约15%的市场份额，拥有价值超过210亿美元的行业车队，约100万台设备 [13] - 公司通过收购和内生增长推动收入增长，2022年收入从116.4亿美元增至143.3亿美元，同比增长23.1% [11] - 公司门店数量从2022年底的1521家增至2023年底的1584家，最新季度进一步增至1647家 [11] 未来展望 - 公司计划通过提高生产率和优化成本结构实现长期盈利增长 [7] - 尽管股价已大幅上涨，但相对于现金流和未来增长潜力，公司估值仍具吸引力 [16] - 公司预计未来几年将继续保持收入和利润增长，并可能进一步扩大市场份额 [12][16]