文章核心观点 公司近期股价下跌但长期前景向好，虽当前估值偏高但仍具投资机会 [1][3][11] 股价表现 - 过去一个月公司股价下跌10.4%，年初至今下跌23.7%，表现逊于Zacks计算机与科技板块17.1%的涨幅和标准普尔500指数13.3%的涨幅 [1] 业绩预期 - 预计2024年第二季度营收同比呈高个位数增长，剔除物流业务剥离带来的300 - 400个基点不利影响后，营收同比预计呈低至中20%的增长 [1] - Zacks共识预计2024年第二季度营收为20亿美元，同比增长18.32%，每股收益为20美分，较过去30天下调1美分 [2] - 预计毛利率环比下降50个基点，运营费用占营收的比例预计在45% - 46% [2] 长期优势 商户基础 - 公司商户基础和合作伙伴基础不断扩大，长期前景向好 [3] - 云平台能满足商户需求，商户友好型工具助其在经济环境不佳时吸引新商户 [3] - 2024年第一季度Shop Pay处理的商品交易总额达140亿美元，占公司总支付额的39%，总支付额增至362亿美元，占处理商品交易总额的60% [4][5] 产品创新 - 公司大力投资开发电商解决方案，如Shop Pay、Bill Pay等产品 [5] - 通过Shopify Magic将人工智能融入产品和工作流程，Shopify Checkout为客户提供安全无缝的结账选项 [5] 合作伙伴 - 合作伙伴包括TikTok、Snap等，有望进一步扩大商户基础 [6] - 剥离物流业务专注核心业务，与亚马逊、Target等合作增强市场影响力 [6] - 与Avalara合作助商户管理税务合规，与Manhattan合作提供全渠道购物体验 [6] 国际拓展 - 第一季度在澳大利亚推出销售点服务和终端，将Markets Pro拓展至国际市场是重大举措 [7] 估值情况 - 价值风格评分为D，当前估值偏高，对风险厌恶型投资者有风险 [8] - 公司股票远期12个月市销率为8.11倍，高于Zacks互联网服务行业的5.47倍 [8] 投资建议 - 公司目前Zacks排名为1（强力买入），增长评分为A，是不错的投资机会 [11]