公司概况 - 公司是全球领先的干散货运输公司，拥有161艘现代化船舶，平均船龄约11年，是美国和欧洲上市公司中最大的干散货船队 [6] - 公司拥有最低的每日运营成本，为4,962美元，低于同行5,045至6,847美元 [10] - 公司与青岛船厂签订了82,000载重吨Kamsarmax新造船的合同 [12] 财务表现 - 2024年第一季度收入增长15.64%，达到2.5909亿美元，净收入增长63.16%，达到7,486万美元 [15] - 2024年第一季度调整后每股收益增长102.27%，达到0.89美元，主要得益于股票回购，使流通股数减少了18.6% [14][15] - 2024年第一季度EBITDA增长45.01%，达到1.2297亿美元 [15] - 2024年第一季度每日TCE费率增长38.24%，达到19,630美元 [15] 股息与回购 - 公司2024年第一季度每股股息为0.75美元，较2023年第四季度的0.45美元增长67% [18] - 公司自2022年以来已回购价值4.23亿美元的股票，2023年第四季度回购了2,000万股，价值3.8亿美元 [22] - 公司累计股息支付从2021年的4.35亿美元增长到2024年第一季度的11.8亿美元 [20][21] 行业与市场 - 干散货航运行业长期提供高股息收益率，主要由于运费的波动性和行业的高波动性 [31] - 公司2024年第一季度ROE为11.92%，与行业平均11.88%持平，EBITDA利润率为42.40%，略高于行业平均41.17% [44] - 公司2024年第一季度净债务/EBITDA为2.38倍，高于行业平均1.34倍 [44] 未来展望 - 公司预计2024年剩余时间的干船坞费用为4,240万美元，涉及21艘船舶，包括12艘来自Eagle Bulk的船舶 [16] - 公司预计2024年第三季度将受益于波罗的海干散货指数的上涨，Capesize船舶的现货费率突破30,000美元/天 [17] - 公司计划每年偿还2.5亿美元债务，并将在未来继续这一策略 [44] 估值与目标价 - 公司2024年7月25日收盘价为22.80美元，低于分析师最低目标价26.40美元13.64%，低于平均目标价31.99美元28.73% [3] - 公司市盈率为10.32倍，低于行业平均23.82倍，市销率为1.84倍，低于行业平均2.26倍 [4] - 公司股息收益率为7.11%，高于行业平均6.40% [4]