文章核心观点 - 尽管数据使用量激增，但无线巨头未能从网络额外需求中获取更高收入，Verizon增长乏力，虽削减资本支出增加了自由现金流利于偿还债务，但缺乏增长途径，仅适合追求高股息的投资者，且需削减净债务以确保长期稳定 [1][2][10] 业绩表现 - 2024年第二季度营收仅增长0.6%至328亿美元，连续两个季度未达营收目标，相差超2.5亿美元 [2] - 第二季度非GAAP每股收益为1.15美元，与预期一致，预计2024年每股收益为4.56美元，较去年下降3.1% [2][6] - 无线设备收入下降，预付费无线客户减少，关键的无线服务收入季度达198亿美元，年增长率为3.5%，但不足以抵消其他业务疲软 [5] - 第二季度利息支出从上年的不到13亿美元跃升至17亿美元 [6] 业务发展 - 采用细分市场策略和推出新产品推动移动业务持续改善 [4] - 本季度增加37.8万固定无线接入（FWA）用户，总数达380万，同比增长69%，宽带净增用户39.1万，该业务预计年收入达20亿美元 [5] AI相关 - 公司认为自身高性能频谱组合、光纤容量和移动边缘计算能力使其成为人工智能经济的支柱和该领域企业的首选合作伙伴，但未提及将其转化为增长收入流的途径 [7] 资本支出与现金流 - 因5G网络基本建成，大幅削减资本支出，预计今年资本支出为170 - 175亿美元 [7] - 上半年产生85亿美元自由现金流，部分原因是期间资本支出减少20亿美元 [7] 股息与投资 - 随着美联储预计未来会议降息，公司6.6%的高股息对收益投资者更具吸引力，CME FedWatch工具预测年底前至少三次降息的可能性近64% [8] - 年度股息支出超110亿美元，预计派息率约55%，可提供约80多亿美元现金偿还债务，但公司缺乏明智投资增长领域和偿还债务的历史，净债务余额达1470亿美元 [8] 股价表现 - 过去五年总回报率为 - 8%，而同期标准普尔500指数上涨近100%，未来回报可能因债务偿还和股价降低而改善，但预计仍可能跑输标准普尔500指数 [9]