文章核心观点 公司2024年第二季度虽受低降雪量影响净销售额下降，但通过管理吞吐量、实现定价及实施成本节约计划，盈利能力有所改善；各业务板块表现有差异，解决方案业务增长显著，附件业务受降雪影响；公司维持2024年全年业绩指引 [1][2][27] 各部分总结 公司整体业绩 - 2024年第二季度净销售额1.999亿美元，较去年同期下降3.6%；毛利润率30.7%，高于去年同期的29.6%；营业收入3630万美元，高于去年同期的3460万美元；净利润2430万美元，与去年同期基本持平；摊薄后每股收益1.02美元，略高于去年同期的1.01美元 [1][2] - 2024年成本节约计划预计实现1100 - 1200万美元的可持续年度节约，其中900万美元预计在2024年实现 [2] - 销售、一般和行政费用降至2500万美元，较2023年第二季度下降6.7%，主要因成本节约计划成功实施、无形资产摊销减少及基于股票和激励的薪酬费用降低 [2][22] - 利息费用从370万美元略增至410万美元；2024年第二季度有效税率为24.2%，高于去年同期的22.0%，因设立0.9百万美元的不确定税务准备金 [22] - 调整后EBITDA增至4370万美元，调整后EBITDA利润率增至21.9%，显示解决方案业务吞吐量和附件业务成本结构改善 [22] 各业务板块业绩 工作卡车附件业务 - 2024年第二季度净销售额1.181亿美元，低于2023年同期的1.412亿美元 [3] - 调整后EBITDA利润率为30.3%，与去年同期持平，得益于成本节约计划成功实施和有利的产品组合 [3] - 受核心市场连续两年降雪量显著低于平均水平影响，特别是东海岸，2024年上半年销量下降；2024年 preseason 发货比例预计为65 - 35，而非传统的55 - 45 [3] 工作卡车解决方案业务 - 2024年第二季度实现创纪录的营收和利润，净销售额8180万美元，较去年同期增长23.8%，主要因吞吐量提高和价格上涨 [4] - 调整后EBITDA大幅增至790万美元，利润率达9.7%，为第二季度最高，得益于销量、价格、运营效率和业务组合改善 [4] 股息与流动性 - 2024年6月28日支付每股0.295美元的季度现金股息 [26] - 截至2024年6月30日的六个月，经营活动净现金使用量减少71%，降至1910万美元，因净收入调整和营运资金有利变化 [26] - 2024年6月30日止三个月自由现金流为110万美元，而2023年同期为负1190万美元，增加1300万美元 [26] - 2024年第一季度修订信贷安排，3月31日和6月30日杠杆率契约从3.5倍提高到4.0倍，9月30日恢复至3.5倍；6月30日杠杆率为3.3倍 [26] 2024年展望 - 维持2024年业绩指引，净销售额预计在6 - 6.4亿美元之间；调整后EBITDA预计在7000 - 9000万美元之间；调整后每股收益预计在1.2 - 1.7美元之间；有效税率预计约为24% - 25% [27] - 假设经济状况相对稳定，底盘和零部件供应稳定或略有改善，核心市场2024年第四季度降雪量达到平均水平 [28] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、调整后净收入、调整后每股收益和自由现金流等非GAAP指标评估经营业绩，认为这些指标有助于投资者和外部用户评估公司与其他公司的经营表现 [11] - 调整后EBITDA代表净收入加回利息、税项、折旧和摊销，并进一步调整某些费用；公司用其评估经营业绩、规划和评估支付能力 [32] - 自由现金流定义为经营活动净现金减去投资活动净现金，代表公司从业务运营中产生额外现金流的能力 [33]