文章核心观点 - 近期法律进展致Liquidia股价下跌，但公司法律地位仍强，FDA随时可能全面批准YUTREPIA，重申买入评级 [2][11] 法律情况概述 最高法院上诉情况 - United Therapeutics为保垄断地位向美国最高法院提交新诉讼，上诉联邦巡回法院12月关于'793专利的决定，但成功概率仅2 - 3%，Liquidia成功概率达97 - 98% [5] - 7月11日法院要求Liquidia回应请愿消息致股价几日下跌，单日跌幅达15% [5] 地方法院裁决情况 - 3月29日，法官Bates驳回United Therapeutics阻止FDA批准Liquidia修订新药申请的动议 [6] - 5月下旬地方法院对'327专利案裁决使LQDA股价上涨超20%，United Therapeutics请求的新初步禁令被拒，为获批扫清障碍 [6][15] 估值情况 - 原分析有效，Tyvaso销售数据支持Liquidia企业价值，市场或因Q2数据使LQDA股价上涨 [7] - 市场未关注相关进展，LQDA与UTHR股价价差扩大，若持续或考虑价差交易 [9] 风险与结论 - 1月融资表明法律风险已降低，但不排除最高法院行动或地方法院审判不利影响，且FDA审批时间影响YUTREPIA独家销售贴现价值 [10] - 公司认为潜在回报远超风险，重申买入评级 [10][11]