文章核心观点 - AST SpaceMobile股价过去12个月飙升近380%，虽距历史高点仍低16% ，公司计划9月发射首批商业卫星，若成功或推动股价上涨，但公司目前估值高且未盈利，面临竞争，有上涨潜力也有风险 [1][3][4] 公司历史与业务 - AST SpaceMobile于2017年成立，正在太空构建“卫星星座”蜂窝宽带网络，称该网络是可被2G、4G和5G智能手机直接访问的首个且唯一太空蜂窝宽带网络 [2] - 2022年9月发射的BlueWalker 3原型卫星是近地轨道最大商业通信阵列，去年4月完成双向语音通话测试，6月实现超10Mbps的4G下载速度，9月实现约14Mbps的5G下载速度 [2] 公司发展计划与合作 - 公司计划9月发射首批五颗商业Block 1 BlueBird卫星，成功发射将是卫星星座扩展的重要一步，或成为股价催化剂 [3] - 今年1月，公司从AT&T、谷歌和沃达丰获得2.065亿美元新融资，5月AT&T和Verizon与公司签署商业协议 [3] 公司财务与估值 - 上市前公司曾宣称2023年营收达1810万美元、2024年达10.7亿美元和26.3亿美元，但2023年未产生有意义营收，分析师预计2024年营收1600万美元，若卫星发射和网络扩展成功，2025年营收可达1.42亿美元 [4] - 公司企业价值28亿美元，今年市销率175倍，明年20倍，未来几年预计无法实现盈亏平衡 [4] 行业前景与公司潜力 - 分析师预计在最佳情况下，2026年公司营收将飙升至8.11亿美元，2024 - 2032年全球近地轨道市场复合年增长率为21.4% [5] - 若公司2026年达预期且2026 - 2032年营收复合年增长率达20%，2032年营收可达24亿美元，若届时市销率为10倍，企业价值将增长近760%至240亿美元 [5] 公司资金状况与内部交易 - 2024年第一季度末公司现金及等价物达2.1亿美元，低资产负债率0.8使其有充足空间筹集更多资金 [6] - 过去12个月公司内部人士买入股份数量是卖出的11倍多，同期二次股票发行和基于股票的薪酬费用使流通股增加超60% [6] 投资建议 - 公司股票仍具投机性，与AT&T和Verizon的合作表明今年可能成功发射首批商业卫星并扩展网络，9月成功发射或推动股价上涨，但业务稳定并实现高估值可能需数年 [7] - 现在可少量买入公司股票，但在实际发射首批BlueBird卫星前不宜过度乐观 [7]