文章核心观点 公司2024年第二季度净收入增长35.5%至84.026亿元，盈利能力较上季度有所改善，新开门店超1370家，季度末门店近20000家，虽面临产品售价降低和市场竞争等挑战，但对未来发展充满信心 [1][7] 第二季度亮点 - 总净收入84.026亿元（11.562亿美元），同比增长35.5% [2] - 净新增门店1371家，包括新加坡5家，门店季度环比增长7.4%，达19961家 [3] - 平均月交易客户6970万，同比增长61.8% [3] 财务结果 收入情况 - 产品销售收入65.524亿元（9.016亿美元），同比增长39.0% [9] - 现制饮品净收入60.140亿元（8.276亿美元），占比71.6% [10] - 其他产品净收入4.044亿元（5560万美元），占比4.8% [10] - 其他净收入1.341亿元（1840万美元），占比1.6% [10] - 合作门店收入18.502亿元（2.546亿美元），占比22.0%，同比增长24.5% [11] 费用情况 - 总运营费用73.519亿元（10.117亿美元），同比增长46.2%，占净收入比例升至87.5% [12] - 材料成本33.682亿元（4.635亿美元），同比增长36.8% [13] - 门店租金及其他运营成本20.502亿元（2.821亿美元），同比增长78.5% [14] - 折旧和摊销费用2.891亿元（3980万美元），同比增长126.3% [15] - 配送费用6.069亿元（8350万美元），同比增长13.6% [16] - 销售和营销费用4.326亿元（5950万美元），同比增长42.5%，占比5.1% [17] - 一般和行政费用5.897亿元（8110万美元），同比增长38.6%，占比7.0% [18] - 门店预开业及其他费用1400万元（190万美元），同比下降24.3%，占比0.2% [20] - 虚假交易和重组相关损失及费用120万元（20万美元），同比下降71.0%，占比0.0% [21] 利润情况 - 自营门店层面营业利润率21.5%，去年同期29.1% [21] - GAAP营业利润10.507亿元（1.446亿美元），利润率12.5%，去年同期11.728亿元，利润率18.9% [6] - 非GAAP营业利润11.506亿元（1.583亿美元），利润率13.7%，去年同期12.363亿元，利润率19.9% [6] - 净利润8.711亿元（1.199亿美元），利润率10.4%，去年同期9.987亿元，利润率16.1% [23] - 非GAAP净利润9.710亿元（1.336亿美元），利润率11.6%，去年同期10.622亿元，利润率17.1% [23] 其他财务指标 - 基本和摊薄后每ADS净收入2.72元（0.40美元），去年同期3.12元 [24] - 非GAAP基本和摊薄后每ADS净收入3.04元（0.40美元），去年同期3.36元 [24] - 经营活动提供净现金15.491亿元（2.132亿美元），去年同期14.444亿元 [25] - 截至6月30日，现金及现金等价物等37.860亿元（5.210亿美元） [25] 公司声明 - 本季度产品销售、门店网络和月均交易客户数显著增长，净收入增长35.5%，月均交易客户增长61.8% [7] - 第二季度新增1371家门店，7月在北京开设第20000家门店，巩固在中国咖啡连锁市场主导地位 [7] - GAAP营业利润率从第一季度改善至12.5%，与巴西达成采购约120000公吨咖啡豆意向合作 [7] - 2024年下半年将专注为客户创造价值，利用供应链和门店优势推出创新产品，提升市场份额、产品质量和品牌知名度 [7] 关键运营数据 | 时间 | 2022年12月31日 | 2023年3月31日 | 2023年6月30日 | 2023年9月30日 | 2023年12月31日 | 2024年3月31日 | 2024年6月30日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 总门店数 | 8214 | 9351 | 10836 | 13273 | 16248 | 18590 | 19961 | | 自营门店数 | 5652 | 6310 | 7188 | 8807 | 10628 | 12199 | 13056 | | 合作门店数 | 2562 | 3041 | 3648 | 4466 | 5620 | 6391 | 6905 | | 自营同店销售增长率 | 9.2% | 29.6% | 20.8% | 19.9% | 13.5% | -20.3% | -20.9% | | 平均月交易客户数（千） | 24559 | 29489 | 43070 | 58477 | 62438 | 59914 | 69689 | [25] 关键定义 - 总净收入包括产品销售收入和合作门店收入 [26] - 产品销售收入主要包括自营门店等销售现制和非现制饮品及配送收入 [26] - 自营门店收入包括销售饮品及客户支付配送费 [26] - 合作门店收入包括销售材料、设备、服务及利润分成 [27] - 自营同店销售增长定义为特定自营门店总收入增长率 [28] - 自营门店层面营业利润为自营门店收入扣除相关成本费用 [29] - 自营门店层面营业利润率为门店层面营业利润除以自营门店总收入 [30] - 总门店数为期末开业门店数，不含无人机器 [30] - 净新增门店数为期间新开门店数减去关闭门店数 [30] - 平均月交易客户数为期间各月交易客户数总和除以月数 [31] - 非GAAP营业利润为营业利润扣除股份支付费用 [31] - 非GAAP净利润为净利润扣除经常性股份支付费用 [31] - 非GAAP归属于普通股股东净利润为调整后扣除经常性股份支付费用 [32] - 非GAAP基本和摊薄后每股净收入为归属于普通股股东非GAAP净利润除以加权平均股数 [32] - 非GAAP基本和摊薄后每ADS净收入为归属于普通股股东非GAAP净利润除以加权平均ADS数 [33] 非GAAP财务指标使用 - 公司评估业务时使用非GAAP营业利润和非GAAP净利润，帮助识别业务趋势、了解运营结果和未来前景 [34] - 非GAAP财务指标未按美国GAAP定义和列报，有局限性，公司通过与GAAP指标调节弥补 [35] 资产负债表 资产情况 - 截至2024年6月30日，总资产199.564亿元（27.461亿美元），较2023年12月31日的182.920亿元增加 [47] - 流动资产81.494亿元（11.214亿美元），非流动资产118.070亿元（16.247亿美元） [47] 负债和权益情况 - 总负债92.548亿元（12.735亿美元），股东权益91.869亿元（12.642亿美元） [49][50] 现金流量表 经营活动 - 2024年第二季度经营活动提供净现金15.491亿元（2.132亿美元），去年同期14.444亿元 [53] 投资活动 - 2024年第二季度投资活动使用净现金1.573亿元（2160万美元），去年同期8.769亿元 [53] 融资活动 - 2024年第二季度融资活动提供净现金3亿元（4130万美元），为短期银行借款所得 [53] 非GAAP指标与GAAP指标调节 非GAAP营业利润 - 2024年第二季度非GAAP营业利润11.506亿元（1.583亿美元），GAAP营业利润10.507亿元，调整股份支付费用9990万元 [54][55] 非GAAP净利润 - 2024年第二季度非GAAP净利润9.710亿元（1.336亿美元），GAAP净利润8.711亿元，调整股份支付费用9990万元 [55]