分组1: 投资策略与市场表现 - 文章核心观点是建议投资者选择具有内在优势和低估值的个股，而非仅仅投资于指数基金，以实现超越市场的回报 [1] - 文章讨论了两只具有强劲商业模式且被低估的股息股票，分别是Verizon (VZ) 和 Rexford Industrial (REXR) [1][10] - Verizon 在过去一年中表现优异，股价上涨30%，远超标普500指数的23%涨幅 [7] 分组2: Verizon (VZ) 分析 - Verizon 的无线服务收入在2024年第二季度同比增长3.5%，达到198亿美元，主要得益于消费者后付费手机新增用户同比增长12% [7] - 公司预计2024年无线服务收入增长2.75%，并计划投入172.5亿美元用于C波段网络建设和宽带能力提升 [13] - Verizon 的资产负债表正在去杠杆化，净无担保债务环比减少32亿美元至1230亿美元，净无担保债务与EBITDA比率从2.6倍降至2.5倍 [13] - 公司当前的股息收益率为6.6%，派息率为58%，未来随着杠杆率接近2.0倍，股息增长有望加速 [13] 分组3: Rexford Industrial (REXR) 分析 - Rexford Industrial 在2024年第二季度完成了230万平方英尺的租赁活动，加权平均租赁现金基础增长49%，入住率同比提升70个基点至97.3% [3] - 公司预计2024年同物业现金NOI增长7-8%，FFO每股增长6-7%，未来三年通过老旧物业现代化改造预计带来9500万美元的增量NOI [3] - Rexford Industrial 的资产负债表强劲，净债务与总企业价值比率为24%，净债务与EBITDA比率为4.6倍，远低于REITs通常认为安全的6.0倍水平 [3] - 公司当前股价为49.05美元，远期P/FFO为20.8倍，远低于其历史P/FFO的28.3倍 [4] 分组4: 行业与市场机会 - Verizon 和 Rexford Industrial 均被低估，具有强劲的商业模式和超越市场回报的潜力 [10] - Verizon 的增长主要来自无线服务收入的提升和AI驱动的效率提升，而Rexford Industrial 的增长则得益于南加州市场的高需求和低供应 [10][17] - Rexford Industrial 的租赁组合目前现金基础低估26%，未来随着租赁到期，市场调整机会显著 [3] 分组5: 未来展望 - Verizon 预计未来几年EPS增长2%，随后每年增长4%，主要得益于其强劲的营收增长和资产负债表去杠杆化 [2] - Rexford Industrial 预计2025-2027年FFO每股年增长10-13%，主要得益于其租赁潜力和开发项目 [16] - 两家公司均具备稳健的基本面，未来有望为投资者提供稳定且高于平均水平的回报 [10]