文章核心观点 - 现金流可来自债券利息、其他投资利息和股息，股息对长期回报贡献显著，加拿大帝国商业银行（CM）是有吸引力的股息投资标的和投资机会 [1][9] 现金流与股息 - 现金流来源包括债券利息、其他投资利息和股息，股息是公司向股东分配的收益，投资者常通过股息收益率衡量，学术研究表明股息在长期回报中占比显著 [1] 加拿大帝国商业银行财务情况 - 本财年CM预计盈利稳健增长，2024年Zacks共识预期每股收益5.05美元，较上年增长1.41% [2] - 公司总部位于多伦多，属金融行业，今年迄今股价变化5.73%，目前每股股息0.66美元，股息收益率5.18%，高于外国银行行业的4.42%和标准普尔500指数的1.59% [3] - 公司当前年化股息2.64美元，较去年增长3.9%，过去五年有4次年化股息增长，年均增长5.40%，未来股息增长取决于盈利增长和派息率，目前派息率为54% [8] 投资者偏好与行业特点 - 投资者因税收优势、降低投资组合风险和提高股票投资利润等原因喜欢股息，但并非所有公司都提供季度派息 [4] - 高增长公司或科技初创公司很少提供股息，大型成熟公司通常是最佳股息选择，利率上升时高收益股票表现不佳，CM是有吸引力的股息投资且Zacks评级为2（买入） [9]