文章核心观点 - 帝亚吉欧公布2024财年初步业绩，净销售额、有机销售额、有机营业利润等指标有不同表现，公司预计2025财年经营环境具挑战性，但有望实现中期指引目标，同时还推荐了其他几只消费必需品领域股票 [1][11][17] 财务表现 - 净销售额同比下降1.4%至203亿美元，主要因有机销售额降低和不利汇率影响；有机净销售额同比下降0.6%，因销量下降，部分被有利价格组合抵消 [1] - 2024财年报告的营业利润同比增长8.2%至60亿美元，受某些特殊经营项目积极影响，但被有机营业利润下降抵消；有机营业利润同比下降4.8%，主要因有机销售表现疲软及拉美和加勒比地区、北美营业利润分别下降3.02亿美元和1.42亿美元 [4] - 2024财年预特殊项目前每股收益同比下降8.6%至179.6美分，主要因有机销售额降低、有机营业利润减少、财务费用增加和特殊项目，部分被减税和增加股票回购抵消 [11] - 2024财年销量下降5%，有机销量下降3.5%，主要受拉美和加勒比地区疲软趋势影响；公司实现2.9%的积极价格组合 [12] - 各品类中，多数品类有机销售额下降，烈酒和即饮产品分别下降4%和1%，啤酒品类有机销售额增长14% [13] - 报告的营业利润率同比扩大262个基点，有机营业利润率收缩130个基点，受拉美和加勒比地区下降及美国谨慎消费环境影响 [14] - 2024财年经营活动产生的净现金为41亿美元，同比增加4.69亿美元；自由现金流为26亿美元，同比增加3.74亿美元，得益于强劲的营运资金管理和上年一次性现金税支付的积极影响，但被营业利润降低和利息费用增加抵消 [15] - 公司将全年股息提高5%至每股103.48美分，完成10亿美元资本返还计划，2024财年以9.87亿美元回购2740万股普通股 [16] 地区表现 - 拉美和加勒比地区、北美有机销售额分别下降21%和3%，欧洲、亚太和非洲有机销售额分别增长3%、4%和12% [2] 资本支出 - 2024财年公司资本支出为15亿美元，用于业务投资以实现长期可持续增长 [6] 2025财年及长期展望 - 预计2025财年特殊项目前税率为24%，有效利率与2024财年的4.3%持平，资本支出预计为13 - 15亿美元 [7] - 预计2025财年经营环境具挑战性，2024财年趋势将持续，有机营业利润率负面压力将延续，公司将推动生产力和定价以抵消成本通胀，并投资战略举措以推动长期可持续有机增长 [17] - 公司有望实现2023 - 2025财年中期指引目标，即有机销售额增长5 - 7%，有机营业利润增长与净销售额增长基本一致 [18] 其他股票推荐 - Vital Farms提供一系列牧场饲养食品，Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为102.1%，Zacks共识估计其本财年销售额和每股收益分别同比增长24.9%和66.1%，过去30天每股收益共识预期上调2.1% [8][20] - TreeHouse Foods是包装食品和饮料制造商，Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为 - 4.5%，Zacks共识估计其本财年销售额和收益分别同比下降1.6%和8.5%，过去30天每股收益共识预期不变 [9][21] - 可口可乐是领先饮料公司，Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为4.7%，Zacks共识估计其本财年销售额和每股收益分别同比增长0.5%和5.6%，过去7天每股收益共识预期上调0.7% [10][22]