文章核心观点 - Inari Medical 2024年第二季度整体营收改善但盈利未达Zacks共识预期，产品组合持续改进、地域表现出色，但毛利率下降和经营亏损令人失望 [12][13] 财务表现 - 2024年第二季度调整后每股亏损41美分，去年同期为4美分，Zacks共识预期为16美分；GAAP基础上每股亏损54美分，去年同期无调整 [1] - 第二季度营收1.458亿美元，同比增长22.5%，超Zacks共识预期1.3% [2] - 第二季度毛利润增至1.258亿美元，增长19.7%，毛利率收缩210个基点至86.3% [8] - 销售、一般和行政费用增至1.142亿美元，增长33.4%；研发费用增至2490万美元，增长18.1%；运营费用增至1.483亿美元，增长38.9% [8] - 运营亏损2240万美元，去年同期为150万美元；调整后运营亏损1330万美元 [9] - 2024年第二季度末现金及现金等价物和短期投资为1.097亿美元，高于第一季度末的1.018亿美元 [9] - 2024年第二季度末经营活动累计净现金使用量为80万美元，去年同期为提供约770万美元 [10] - 公司上调2024年财务展望，预计营收在5.945 - 6.045亿美元之间，较2023年增长20.5% - 22.5%，Zacks共识预期为5.991亿美元 [11] 业务亮点 - 第二季度美国以外地区病例和营收创纪录，西欧产品采用率增加，拉丁美洲、加拿大和亚太地区早期市场病例增长良好 [3] - 预计2024年在中国和日本开始治疗患者，目前在两地进展顺利，未来国际业务收入占比有望超20% [4] - 全球VTE业务营收1.38亿美元，同比增长21% [4] - 新兴疗法业务营收800万美元，同比增长66%，环比增长36%；第二代支架输送系统获FDA的PMA批准 [5] - LimFlow系统在美国有限市场发布进展顺利，已签署多项报销协议，预计2024年第四季度全面商业发布 [6] - 2024年第二季度VenaCore设备全面商业推出 [6] - 预计2024年第四季度展示PEERLESS数据，另外两项随机对照试验也进展顺利 [7] 行业对比 - Inari Medical目前Zacks排名为3（持有） [14] - 波士顿科学2024年第二季度调整后每股收益62美分，超Zacks共识预期6.9%，营收41.2亿美元，超2.5%，Zacks排名2（买入），长期增长率12.5% [15] - 豪洛捷目前Zacks排名2，长期增长率7.4%，2024年第二季度调整后每股收益1.06美元，超Zacks共识预期3.9%，营收10亿美元，超1.1% [16] - 环球医疗服务2024年第二季度调整后每股收益4.31美元，超Zacks共识预期27.9%，营收39亿美元，超1.5%，Zacks排名1，长期增长率18% [17]