文章核心观点 - 公司预计在8月5日公布2024年第二季度财报时录得亏损和营收下降，但长期来看铀市场基本面良好，持有股票的投资者可继续持有，新投资者可等待更好的切入点 [1][17] 业绩预期 - 公司第二季度每股亏损预计为6美分，较2023年第二季度的3美分有所扩大，且过去30天该预期未变 [1] - 公司营收共识预期为385万美元，较去年同期实际营收下滑44% [2] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度中，有两个季度盈利超Zacks共识预期，一个季度未达预期，一个季度持平，过去四个季度平均盈利惊喜为负82.1% [3] Zacks模型预测 - 公司此次盈利超预期的可能性不大，因其盈利ESP为0.00%，虽Zacks排名为3，但不满足盈利超预期的条件 [5][6] 影响Q2业绩的因素 - 2024年1月22日铀价达到16年高点106美元/磅后有所回调，但受地缘政治和供应担忧支撑，二季度均价为87.88美元/磅，同比上涨61% [7] - 公司2024年原计划按长期合同出售20万磅铀，一季度已完成，还在现货市场额外出售10万磅，一客户有在2024年购买10万磅的选择权但未确定时间 [8] - 二季度铀价区间波动，稀土和钒价下跌，预计现货市场无显著销售，2023年二季度高销量使2024年二季度营收对比不利 [9] - 公司预计2024年生产15 - 50万磅成品铀，在此之前会在现货市场购买铀和矿石，这或影响二季度盈利 [10] - 销售、一般和行政费用因业务拓展增员导致薪资福利增加而上升，白 Mesa工厂稀土碳酸盐生产项目推进使二季度成本增加 [11] - 铀销量和价格下降，加上SG&A费用增加、铀采购增加和运营成本上升，预计对二季度盈利造成压力 [12] 价格表现与估值 - 公司股价在过去六个月下跌30.1%，而行业增长18.5% [13] - 公司股票相对于行业估值过高，目前远期销售倍数为7.32，高于行业平均的3.20，但比同行Cameco和Uranium Energy便宜 [14][15] 投资论点 - 铀需求因电力消费增长、全球脱碳和数据中心扩张而激增，俄罗斯铀进口禁令和27亿美元资金将增加本地铀需求，公司有望受益 [16] - 公司提升稀土业务有风险，因市场由中国主导，近期铀价下跌可能限制股价短期表现 [16] 结论 - 当前铀价趋势和成本增加预计影响公司本季度盈利能力，但只是暂时的，未来铀价有望因供应压力和需求基本面而上涨，公司计划提高产能 [17] - 持有公司股票的投资者可继续持有，新投资者鉴于其高估值可等待更好切入点 [17]