公司业绩表现 - 公司2024年第二季度业绩表现喜忧参半 盈利超预期但收入未达预期 总收入同比增长20% 其中高级订阅收入增长21% 广告支持收入增长13% [2] - 月度活跃用户(MAU)同比增长14% 高级订阅用户增长12% 广告支持MAU增长15% 广告支持流媒体服务 播客和用户体验提升推动了双位数增长 高级用户平均收入增长8% [3] - 公司毛利润同比增长45% 毛利率扩大510个基点 运营亏损2.47亿美元转为盈利2.66亿美元 调整后每股收益1.43美元 同比增长184.6% [4] 定价策略与用户增长 - 公司通过持续提价 忠实用户群和显著成本削减提升了业绩指标 在提价的同时保持并扩大用户群的能力尤为突出 本季度高级订阅用户增长首次超过广告支持MAU增长 [5] - 高级订阅收入占总收入约88% 广告支持收入占12% 近期提价与竞争对手如YouTube Premium Apple Music/TV Amazon Music Unlimited一致 反映了行业向更高定价的趋势 [6] 股票估值与市场预期 - 尽管过去一年股价大幅上涨 公司股票仍相对低估 12个月追踪市销率4.35倍 低于行业平均9.12倍 12个月追踪企业价值/销售额比率3.83倍 低于行业平均8.61倍 [7][8] - 分析师对公司持乐观态度 过去60天6个第三季度2024年盈利预估上调 无下调 Zacks共识预估第三季度2024年盈利增长30%至1.74美元 预计同比增长383.3% 2024年盈利预估上调23.3%至6.08美元 预计同比增长306.1% [9] - Zacks共识预估公司第三季度2024年销售额43.8亿美元 预计同比增长19.8% 2024年收入预计同比增长19.4% [10] 未来展望与投资价值 - 公司强劲的财务健康状况 良好的收入和盈利增长前景 以及平衡更高订阅价格与MAU增长的能力 使其成为有吸引力的投资 管理层预计第三季度总MAU将环比增加1300万 高级订阅用户增加500万 收入增加1.93亿美元 毛利率扩大100个基点 运营收入增加1.39亿美元 [11] - 对于寻求音乐流媒体行业敞口的投资者 公司前景光明 财务稳定 在当前财报季是一个引人注目的选择 内在增长潜力和战略举措表明公司仍然是一个有价值的投资机会 [12] - 公司目前获得Zacks排名第一(强力买入) [13]