文章核心观点 - 直布罗陀工业公司2024年第二季度财报虽营收不佳但盈利表现强劲 公司略微下调2024年净销售展望 仍聚焦各业务板块增长及利润率和现金流提升 [1][2] 二季度财报情况 - 调整后每股收益1.18美元 低于Zacks共识预期的1.26美元 同比增长2.6% [3] - 净销售额3.53亿美元 低于共识预期的3.7亿美元 较上年同期的3.649亿美元下降3.3% 调整后营收同比下降2% [3] 各业务板块详情 可再生能源 - 净销售额同比增长2.5%至7940万美元 调整后增长8.2% 受新1P跟踪器产品需求推动 但订单积压下降10% [4] - 调整后营业利润率7.8% 同比收缩270个基点 调整后EBITDA利润率降至10.7% [5] 住宅产品 - 净销售额同比下降6.1%至2.143亿美元 市场放缓和渠道去库存所致 部分被新老客户参与度提升等因素抵消 [6] - 调整后营业利润率20.3% 同比扩大100个基点 调整后EBITDA利润率升至21.7% [7] 农业科技 - 销售额同比下降1.4% 调整后销售额微增0.6%至3450万美元 新项目建设延迟致下滑 积压订单同比增长32% [8] - 调整后营业利润率降至6.6% 调整后EBITDA利润率降至9.3% [9] 基础设施 - 销售额同比增长2.5%至2480万美元 受执行和市场参与度提升推动 积压订单下降12% 预订量环比增长3% [10] - 调整后营业利润率25.1% 同比扩大100个基点 调整后EBITDA利润率升至28.3% [11] 运营亮点 - 调整后营业收入下降4%至4700万美元 调整后营业利润率降至13.4% [12] - 调整后EBITDA下降3%至5800万美元 调整后EBITDA利润率降至16.4% [12] 资产负债表与现金流 - 截至2024年6月30日 公司流动性为5.74亿美元 包括1.79亿美元现金及现金等价物 二季度末无长期债务 [13] - 2024年上半年 经营活动净现金为8970万美元 上年同期为1.141亿美元 [13] 2024年指引更新 - 公司预计2024年净销售额为13.8 - 14.2亿美元 此前预期为14.3 - 14.8亿美元 [14] - GAAP每股收益预计在4.04 - 4.29美元之间 调整后每股收益预计为4.57 - 4.82美元 [14] - 农业科技预订量显著增长 基础设施业务表现有望保持积极 下半年订单流预计增加 [15] 同行公司情况 马斯柯公司 - 2024年第二季度盈利强劲 运营效率助力取得良好业绩 但净销售额未达分析师预期且同比下降 [16][17] - 公司通过股息和股票回购向股东返还2.06亿美元 调整后每股收益指引收窄 中点不变 [17] 联合租赁公司 - 2024年第二季度业绩喜忧参半 每股收益超Zacks共识预期 但营收未达预期 两项指标同比均有改善 [18] - 公司二季度业绩创纪录 成功整合Yak助力实现全年预期 提升专业租赁业务战略 [19] 奥的斯全球公司 - 2024年第二季度业绩喜忧参半 调整后盈利超Zacks共识预期且同比增长 但季度净销售额未达共识且同比下降 [20]