文章核心观点 公司2024年第二季度业绩有亮点也有挑战，订单向好、偿债进展顺利、部分业务表现出色，但销售有所下滑，公司更新年度指引并预计下半年自动化与运动控制业务增长放缓 [1]。 2Q亮点 - GAAP摊薄每股收益0.94美元，调整后摊薄每股收益2.29美元 [1] - 调整后自由现金流1.364亿美元，有望实现全年约7亿美元目标 [1] - 偿还总债务4.809亿美元，有望实现全年偿还约9亿美元债务目标，净债务/调整后EBITDA（含协同效应）降至约3.6倍 [1] - 销售额15.476亿美元，同比下降12.5%，剔除工业业务后有机基础下降7.0% [1] - GAAP毛利率36.9%，剔除工业业务后调整后毛利率38.1% [1] - GAAP净利润6300万美元，上年同期为3320万美元 [1] - 剔除工业业务后调整后EBITDA为3.353亿美元，上年同期为3.7亿美元，调整后EBITDA利润率22.2%，同比下降50个基点 [1] - 协同效应达2500万美元，有望实现全年9000万美元目标 [1] - 二季度订单转正，7月势头增强 [1] 管理层评论 - 二季度表现强劲，订单转正，三个业务板块营收和调整后EBITDA超承诺，IPS表现突出，调整后EBITDA利润率超目标且同比提高220个基点 [1] - 公司剔除工业系统后调整后毛利率达38.1%，有望在2025年底实现40%目标 [1] - 预计部分市场持续强劲，住宅HVAC市场早期反弹，交叉销售活动有动力，但自动化与运动控制业务下半年增长放缓，团队专注可控执行，预计下半年同比销售正增长 [1] - 公司将于9月17日在纽约举行投资者日活动，讨论价值创造杠杆和加速有机增长举措 [1][5] 指引更新 - 公司将2024年GAAP摊薄每股收益指引从3.97 - 4.77美元下调至3.70 - 4.10美元，调整后摊薄每股收益指引从9.60 - 10.40美元下调至9.40 - 9.80美元，主要因自动化与运动控制业务下半年增长放缓和利息成本略增 [1] 各业务板块表现 自动化与运动控制 - 净销售额4.222亿美元，下降10.8%，有机基础下降10.0%，反映航空航天、数据中心和医疗市场优势，离散工厂自动化持续疲软，调整后EBITDA利润率为调整后净销售额的22.5% [1] 工业动力总成解决方案 - 净销售额6.755亿美元，下降3.3%，有机基础下降2.8%，反映金属与采矿、发电市场优势和交叉销售协同效应，农业、建筑设备和通用工业市场疲软，调整后EBITDA利润率为调整后净销售额的25.8% [2] 电力效率解决方案 - 净销售额4.109亿美元，下降10.7%，有机基础下降10.1%，主要因北美住宅HVAC市场和欧洲、亚洲商业HVAC市场疲软，调整后EBITDA利润率为调整后净销售额的16.1% [3] 工业系统 - 净销售额3900万美元，调整后EBITDA利润率为调整后净销售额的7.4%，反映截至4月30日一个月的所有权情况 [4] 会议安排 - 公司将于8月1日上午9点CT（10点ET）举行电话会议讨论财报，可通过官网收听直播和查看演示文稿，也可电话收听或提问，会议重播将在官网和电话提供，为期三个月 [6] 补充材料 - 2024年6月30日季度补充材料和额外信息将在8月1日电话会议前在公司投资者官网提供，公司将在官网向投资者传播重要信息 [6] 公司概况 - 公司全球3万名员工提供可持续解决方案，业务涵盖电动马达、空气移动子系统、动力传输组件和自动化产品，终端市场包括工厂自动化、食品饮料、航空航天等多个领域，由工业动力总成解决方案、电力效率解决方案和自动化与运动控制三个业务板块组成，总部位于威斯康星州密尔沃基，全球有制造、销售和服务设施 [7] 财务报表数据 合并利润表 - 2024年6月30日三个月净销售额15.476亿美元，成本12.048亿美元，毛利5638万美元；六个月净销售额30.953亿美元，成本19.712亿美元，毛利1.1241亿美元 [10] 合并资产负债表 - 2024年6月30日资产总计146.077亿美元，负债和权益总计146.077亿美元 [10] 现金流量表 - 2024年6月30日三个月经营活动提供净现金1.583亿美元，投资活动提供净现金3.427亿美元，融资活动使用净现金5.045亿美元；六个月经营活动提供净现金2.414亿美元，投资活动提供净现金3.252亿美元，融资活动使用净现金6.725亿美元 [11] 非GAAP指标 - 公司披露多项非GAAP财务指标，认为有助于投资者了解经营结果和跨期比较，管理层用调整后营业收入和调整后营业利润率管理和评估业务，其他指标用于评估业务和预测未来结果 [9] 有机销售增长 - 2024年第二季度工业动力总成解决方案有机销售增长 - 2.8%，电力效率解决方案 - 10.1%，自动化与运动控制 - 10.0%，工业系统 - 5.5%，总公司 - 6.9% [11] 调整后指标 调整后摊薄每股收益 - 2024年第二季度调整后摊薄每股收益2.29美元 [15] 调整后EBITDA - 2024年第二季度调整后EBITDA为3.382亿美元 [18] 调整后自由现金流 - 2024年第二季度调整后自由现金流1.364亿美元 [24] 调整后有效税率 - 2024年第二季度调整后有效税率23.5% [25] 调整后毛利率 - 2024年第二季度调整后毛利率37.8% [27]