文章核心观点 公司公布2024年第二季度及上半年运营和财务业绩，运营表现强劲，产量增加，现金流良好，资产开发取得进展，上调全年产量指引，未来将继续推进项目开发和资本管理 [1][3][17][20][26] 运营亮点 - 2024年Q2平均产量84,974 boe/d，处于指引范围上限，同比增2%，每股产量同比增6%，上调全年产量指引至83,000 - 86,000 boe/d [3][19][20] - Q2运营现金流23700万美元，勘探开发资本支出1.11亿美元，自由现金流1.26亿美元 [3][19] - Q2向股东返还6600万美元，包括1900万美元股息和4700万美元股票回购，年初至今回购注销610万股，7月31日流通股减至1.573亿股 [3][19] - Q2净债务减少3800万美元至9.07亿美元，净债务与滞后运营现金流比率为0.7倍 [3][19] - 宣布每股0.12美元季度现金股息，10月15日支付给9月27日登记股东 [3] - 德国首口深层天然气勘探井准备测试，预计2025年初投产，未来几周开钻第二口井 [3][18][24] - 克罗地亚SA - 10区块气厂建成投产，SA - 7区块四口勘探井钻探成功率100%，剩余两口井计划下半年测试 [3][18][25] - 加拿大BC Montney电池组建成，9 - 21井预计Q3末投产，新井完成时间缩短、用水减少、成本降低 [3][17][22] - 2024年7月发布可持续发展报告，2023年范围1排放强度符合2025年减排目标 [3] 财务数据 销售与现金流 | 项目 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q2 2023 | YTD 2024 | YTD 2023 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 石油和天然气销售（万美元） | 478,925 | 508,035 | 471,356 | 986,960 | 1,024,054 | | 经营活动现金流（万美元） | 266,322 | 354,295 | 173,632 | 620,617 | 562,261 | | 运营现金流（万美元） | 236,703 | 431,358 | 247,109 | 668,061 | 500,276 | | 运营现金流/基本股（美元） | 1.48 | 2.68 | 1.51 | 4.16 | 3.05 | | 运营现金流/摊薄股（美元） | 1.47 | 2.64 | 1.48 | 4.11 | 2.99 | | 净收益（亏损）（万美元） | (82,425) | 2,305 | 127,908 | (80,120) | 508,240 | [4] 投资与支出 | 项目 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q2 2023 | YTD 2024 | YTD 2023 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资活动现金使用（万美元） | 153,025 | 181,343 | 164,404 | 334,368 | 273,099 | | 资本支出（万美元） | 110,610 | 190,442 | 166,845 | 301,052 | 321,665 | | 收购（万美元） | 5,450 | 9,752 | (9,716) | 15,202 | 242,056 | | 处置（万美元） | — | — | — | — | 182,152 | | 资产退役义务结算（万美元） | 11,745 | 4,975 | 11,893 | 16,720 | 14,447 | | 股票回购（万美元） | 46,555 | 36,409 | 24,316 | 82,964 | 54,457 | | 现金股息/股（美元） | 0.12 | 0.12 | 0.10 | 0.24 | 0.10 | | 股息宣告（万美元） | 18,981 | 19,183 | 16,430 | 38,164 | 16,430 | | 股息占运营现金流百分比 | 8% | 4% | 7% | 6% | 3% | | 支出（万美元） | 141,336 | 214,600 | 195,168 | 355,936 | 195,168 | | 支出占运营现金流百分比 | 60% | 50% | 79% | 53% | 39% | | 自由现金流（万美元） | 126,093 | 240,916 | 80,264 | 367,009 | 178,611 | | 长期债务（万美元） | 915,364 | 933,506 | 913,785 | 915,364 | 913,785 | | 净债务（万美元） | 906,715 | 944,496 | 1,321,100 | 906,715 | 1,321,100 | | 净债务与四个季度滞后运营现金流比率 | 0.7 | 0.7 | 1.0 | 0.7 | 1.0 | [5] 产量与价格 | 项目 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q2 2023 | YTD 2024 | YTD 2023 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 原油和凝析油（桶/日） | 32,879 | 32,695 | 29,342 | 32,787 | 31,305 | | NGLs（桶/日） | 7,196 | 7,046 | 6,538 | 7,121 | 7,213 | | 天然气（百万立方英尺/日） | 269.39 | 274.59 | 283.63 | 271.99 | 265.72 | | 总产量（桶油当量/日） | 84,974 | 85,505 | 83,152 | 85,240 | 82,805 | | 平均实现价格 - 原油和凝析油（美元/桶） | 108.93 | 104.26 | 96.64 | 106.49 | 97.66 | | 平均实现价格 - NGLs（美元/桶） | 31.61 | 34.16 | 28.11 | 32.87 | 32.53 | | 平均实现价格 - 天然气（美元/千立方英尺） | 5.69 | 6.10 | 7.37 | 5.90 | 8.94 | | 生产组合 - 参考WTI定价百分比 | 32% | 32% | 32% | 32% | 35% | | 生产组合 - 参考Dated Brent定价百分比 | 15% | 15% | 12% | 15% | 11% | | 生产组合 - 参考AECO定价百分比 | 33% | 32% | 33% | 33% | 34% | | 生产组合 - 参考TTF和NBP定价百分比 | 20% | 21% | 23% | 21% | 20% | | 净回值 - 运营净回值（美元/桶油当量） | 40.32 | 62.07 | 43.66 | 51.44 | 44.98 | | 净回值 - 运营现金流/桶油当量（美元/桶油当量） | 30.87 | 53.86 | 32.35 | 42.61 | 33.43 | | 平均参考价格 - WTI（美元/桶） | 80.57 | 76.96 | 73.80 | 78.76 | 74.97 | | 平均参考价格 - Dated Brent（美元/桶） | 84.94 | 83.24 | 78.39 | 84.09 | 79.83 | | 平均参考价格 - AECO（美元/千立方英尺） | 1.18 | 2.50 | 2.45 | 1.84 | 2.84 | | 平均参考价格 - TTF（美元/千立方英尺） | 13.62 | 11.77 | 15.04 | 12.69 | 19.03 | | 股份信息 - 基本流通股（千股） | 158,174 | 159,859 | 164,294 | 158,174 | 164,294 | | 股份信息 - 摊薄流通股（千股） | 161,672 | 164,044 | 168,530 | 161,672 | 168,530 | | 股份信息 - 加权平均基本流通股（千股） | 159,525 | 161,221 | 164,997 | 160,373 | 164,997 | | 股份信息 - 加权平均摊薄流通股（千股） | 161,069 | 163,648 | 167,364 | 162,022 | 167,364 | [5] 各地区运营情况 北美地区 - Q2产量平均54,987 boe/d，较上季度增4%，得益于BC Mica Montney新井投产 [20] - Mica地区钻1口井，投产6口井；萨斯喀彻温省钻2口、完井1口；美国参与钻完5口非作业井 [21] - 1.6万boe/d的8 - 33 BC Montney电池组建成，16 - 28井投产，水枢纽基础设施预计提高水回收率、降低成本，9 - 21井完成时间缩短、成本降低 [22] 国际地区 - Q2产量平均29,987 boe/d，较上季度降8%，因德国和爱尔兰自然减产和计划维护 [23] - 德国首口深层天然气勘探井测试推迟至Q3，准备连接作业，预计2025年初投产，未来几周开钻第二口井 [24] - 克罗地亚SA - 10区块气厂建成投产，两口井增产；SA - 7区块四口勘探井钻探成功率100%，剩余两口井计划下半年测试 [25] 展望与指引更新 - 全年产量指引上调至83,000 - 86,000 boe/d，反映年初至今强劲运营表现 [26] - Q3资本计划包括投产BC Montney 9 - 21井、在阿尔伯塔和萨斯喀彻温省开展钻探、在德国开钻第二口勘探井 [26] - 预计Q3产量83,000 - 85,000 boe/d，考虑计划检修、高温和低气价影响 [26] - 其他财务指引不变 [26] 商品套期保值 - 截至2024年7月31日，公司对39%的预计扣除特许权使用费后产量进行套期保值，其中欧洲天然气44%、原油43%、北美天然气31% [27] 非GAAP和其他特定财务指标 总部分项指标 - 运营现金流（FFO）：与净收益最直接可比，用于评估各业务单元对公司盈利能力的贡献 [31][32] 非GAAP财务指标和比率 - 自由现金流（FCF）和超额自由现金流（EFCF）：与经营活动现金流可比，用于确定投资和融资活动资金 [34] - 调整后营运资金：用于计算净债务 [35] - 资本支出：与投资活动现金使用可比，衡量对现有资产的投资 [36] - 运营净回值：与净收益可比，评估现场运营盈利能力和效率 [37] - 支出和支出占FFO百分比：与股息宣告可比，评估返还股东和再投资业务的现金 [38] - 收购：衡量收购活动的经济投资 [39] 资本管理指标 - 净债务：与长期债务可比，代表公司调整营运资金波动后的净融资义务 [41] 补充财务指标 - 净债务与四个季度滞后运营现金流比率：评估偿债能力 [43] - 股息占FFO百分比：评估向股东分配的现金 [44] - 运营现金流/桶油当量：评估业务单元和公司整体盈利能力 [44] 公司概况 - 国际能源生产商，业务覆盖北美、欧洲和澳大利亚，强调自由现金流和资本返还，专注于轻油和富液天然气资源开发 [46] - 优先考虑健康安全、环境和盈利能力，获ESG评级机构认可，重视社区投资 [47] - 在多伦多证券交易所和纽约证券交易所交易，股票代码VET [48]