文章核心观点 - 尽管过去一年股价暴跌超90%，但基于技术优势和业务增长，公司被评为强力买入 [1] 技术视角 - Amprius的SiMaxx在国际电池论坛获最佳新产品奖，该电池能满足电动汽车和航空等关键领域的电气化需求 [2] - 公司采用硅阳极技术，使电池能量密度翻倍，能以更小电池尺寸实现更大能量输出 [2] - 全球锂离子电池需求预计到2030年将以约27%的年增长率达到约4700GWh，公司专注于超高能量密度电池研发，从移动应用开始商业化并拓展到其他领域 [3][4] - 公司高性能硅阳极电池取得突破，适用于高性能电动汽车，充电时间比传统石墨阳极电池快80%，能量密度翻倍，电池尺寸更小，对温度和电压耐受性更高 [5] 财务视角 客户与收入增长 - 公司凭借高性能电池系列业务蓬勃发展，第一季度服务82个客户，其中52个是新客户，客户涵盖航空和电动汽车等领域 [8] - 公司持续建设SiCore平台，因SiMaxx产品需求超过供应，正在扩大加州弗里蒙特工厂的生产，并计划在科罗拉多州建设大型制造基地 [8] - 第一季度收入同比增长397%至230万美元，主要得益于客户数量翻倍，且客户高度多元化 [8] 利润率与财务状况 - 第一季度毛利率从去年同期的 -518% 显著改善至 -190%，因公司将大部分收益用于科罗拉多工厂建设，产能扩张目标实现后毛利率有望正常化 [9] - 第一季度运营费用因G&A成本下降而下降6%至590万美元，但公司仍未盈利，净亏损990万美元，每股亏损 -0.11美分 [9] - 公司财务状况良好，第一季度末现金3900万美元且无债务，计划花费100 - 200万美元用于提升弗里蒙特工厂产能，现有现金至少可维持一年运营 [9] 增长机会 - 公司产品组合强大，需求旺盛，尤其是贴合式可穿戴市场到2030年价值12.5亿美元，航空电池市场到2030年价值330亿美元，电动汽车电池市场到2033年价值5090亿美元 [10] 市场定位 - 公司在航空和电动汽车市场具有独特优势，能满足无人机、航空运输和电动汽车等不同市场对电池的需求 [11] - 公司已与多家客户建立战略合作伙伴关系，包括AALTO Airbus，还将确保SiCore电池500MWh以上的生产能力，并与亚洲合同制造商合作 [12] - 公司获得美国陆军190万美元的安全电池采购订单，与AIBOT签订销售协议，国防客户的强劲需求凸显了公司下一代电池解决方案的重要性 [13] 估值 - 由于公司距离盈利还有几年时间，采用市销率对其进行估值，与其他电池创新公司相比，公司估值处于合理范围，未来几年预计市销率在3 - 5倍 [14][15] - 根据市销率和2027年2.21亿美元的共识收入预测，当前目标股价约为3.2美元，接近当前股价的3倍 [16]