文章核心观点 - 2024年第二季度Taseko Mines Limited虽受运营干扰但财务表现强劲 随着主要项目和维护工作完成 下半年铜产量和现金流预计增强 佛罗伦萨铜矿项目建设按计划推进 有望2025年第四季度产出首批铜 [2][4] 分组1：公司整体财务情况 - 2024年第二季度调整后EBITDA为7100万美元 采矿业务在折旧和摊销前收益为7700万美元 收入为1.38亿美元 季度净亏损1100万美元（每股亏损0.04美元） 调整后净收入为3100万美元（每股0.10美元） [2] - 第二季度运营现金流为3470万美元 2024年6月30日现金余额为1.99亿美元 可用流动性约3.08亿美元 包括未动用的8000万美元循环信贷额度 [6] 分组2：直布罗陀矿情况 生产与销售 - 第二季度生产2020万磅铜和18.5万磅钼 销售2260万磅铜 平均实现铜价为每磅4.49美元 [3][6] - 2024年全年铜产量预计在1.1 - 1.15亿磅之间 此前指引约为1.15亿磅 [18] 运营影响因素 - 生产受露天破碎机搬迁、其他维护计划停机以及18天罢工影响 选矿厂吞吐量为570万吨 处理平均品位0.23%的铜 铜回收率平均为78% 低于前几个季度 [3] - 2024年6月1日因罢工运营暂停18天 6月19日恢复 [6][12] 成本情况 - 本季度每磅铜总运营成本（C1）为2.99美元 高于近期季度 主要因产量降低 [3] - 预计未来两年半内 由于固定较低的处理和精炼成本 每磅铜的厂外成本将降至0.05美元或更低 [20] 未来展望 - 2024年下半年产量预计强于上半年 正在评估更新矿山计划和选矿厂吞吐量机会 以弥补罢工损失的产量 [18] - 矿石开采将过渡到连接器矿坑 今年将向堆浸垫添加更多氧化物矿石 2025年计划重启SX/EW工厂 [19] 分组3：佛罗伦萨铜矿项目情况 建设进度 - 已获得商业生产设施关键许可 建设已开始 主要SX/EW工厂组件已到场 详细工程和长周期设备采购工作降低了建设进度风险 [22] - 2024年第二季度建设活动集中在井场钻探、场地准备和土方工程 截至6月底已钻18口生产井 符合计划进度 [25][26] 财务情况 - 2023年技术报告显示 项目净现值9.3亿美元 内部收益率47% 投资回收期2.6年 运营成本（C1）为每磅铜1.11美元 年生产能力8500万磅LME A级阴极铜 [23] - 2024年第二季度项目支出4821.7万美元 上半年支出8616.9万美元 预计剩余项目成本将由公司可用流动性、三井剩余分期付款和直布罗陀矿现金流提供资金 [24][29] 分组4：长期增长战略项目情况 黄头铜矿项目 - 拥有8.17亿吨储量 矿山寿命25年 税前净现值13亿美元 资本成本估计为13亿美元 前5年平均年产2亿磅铜 每磅铜平均C1成本（扣除副产品信贷后）为1.67美元 [30] - 公司正准备进入环境评估流程 开设项目办公室与当地社区互动 今年开展现场调查和数据收集工作 [31] 新繁荣金铜矿项目 - 与Tŝilhqot'in Nation的对话取得进展 目标是在年底前达成长期解决方案 [33][34] 阿莱铌矿项目 - 环境监测和产品营销工作继续进行 转换器试点测试正在进行 已启动范围研究 以探索生产铌氧化物供应铌基电池市场 [34] 分组5：可持续发展报告情况 - 2024年6月发布年度可持续发展报告 聚焦直布罗陀铜矿2023年运营和可持续发展表现 以及佛罗伦萨铜矿项目的社会和经济贡献 [35] - 报告展示公司在节水、再利用水和实现水管理目标方面的重要举措 如直布罗陀矿的原位生物水处理计划 过去十年尾矿储存设施中自由水存储量减少77% [36] 分组6：非GAAP绩效指标情况 总运营成本和场地运营成本（扣除副产品信贷后） - 总运营成本每磅计算方式为场地运营成本（扣除副产品信贷后）与厂外成本之和除以铜产量 副产品信贷根据钼和银实际销售计算 [40] 总场地成本 - 包括计入销售成本的场地运营成本以及当期资本化至物业、厂房和设备的采矿成本 [42] 调整后净收入（亏损）和调整后每股收益 - 调整后净收入（亏损）剔除未实现外汇损益、衍生品未实现损益等交易影响 [44] 调整后EBITDA - 代表净收入在利息、所得税和折旧之前的金额 并消除一些不代表持续运营表现的项目影响 [48] 采矿业务在折旧和摊销前收益 - 是采矿业务收益加上折旧和摊销以及不代表持续运营表现的项目 [53] 场地运营成本每吨选矿量 - 用于帮助理解公司场地运营情况 [56]