文章核心观点 - 公司市值较小但具有投资价值，股价回调时是强力买入机会，未来盈利有望改善，零售价值投资者可关注行业回升 [24] 公司概况 - 公司是一家在马绍尔群岛注册的航运公司，由希腊家族控股，拥有16艘支线船和7艘中型集装箱船，另有2艘支线船在建，预计2024年底交付 [27] - 公司杠杆/非杠杆贝塔值为0.57，24个月贝塔值为0.81，低于市场波动目标值1，有43家机构持有公司股票，对冲基金自2023年初开始增持 [26] 股价与估值 - 52周股价范围为21.01 - 42.46美元，当日股价范围为36.85 - 38.33美元，前收盘价为37.42美元，市值2.6248亿美元 [3][4][6][7][19][23] - 预计未来4个季度每股收益为9.55 - 9.70美元，合理股价为33.67美元，12个月平均目标价可达69美元 [31] 财务状况 - 2024年第一季度总净收入4670万美元，同比增长11%，调整后净收入1850万美元，摊薄后每股收益2.66美元 [29] - 调整后息税折旧摊销前利润2460万美元，平均拥有和运营19.6艘船，平均期租等价租金为每天27806美元 [30] - 宣布每股0.60美元股息，截至2024年5月23日，已回购400705股普通股，花费约820万美元 [30] - 2024年第一季度末未偿还银行债务1.486亿美元，未来12个月债务还款约3900万美元，现金及应收账款约5540万美元 [30] 风险因素 - 未来自由现金流可能无法覆盖股息，公司可能削减股息，过去十年股息支付波动较大 [32] - 2023年12月以来连续两个季度收入下降，2024年第一季度毛利率降至28.7%，营业收入和运营收益下滑 [32][33] 投资建议 - 公司增长前景良好，目标价有望提高，对冲基金增持股份，过去5年回报率689%，过去12个月回报率66%，年初至今回报率17.6% [34] - 公司表现优于行业，市盈率较低，股息收益率高于行业平均，运营现金流强劲，销售、一般及行政费用稳定 [34]